上周五公布1月非农就业人数意外激增后,市场猜测美联储可能在3月进行2000年以来最大规模升息,一次提高利率50个基点。截止上周五晚间,掉期市场一度认为加息50基点的概率接近50%,后来回落至32%左右。对此,高盛和花旗这两家华尔街大行则建议投资者不要押注美联储会在3月大幅加息,并建议投资者采取从加息25基点中获益的交易策略。
包括Praveen Korapaty在内的高盛策略师表示,若要押注3月利率上涨50个基点,一个方法是卖出12月到期的隔夜利率指数掉期(OIS)合约,并买入6月合约。也就是押注12月加息预期升高,如果美联储选择3月进行较温和的加息,是很可能出现这种情况的。
花旗策略师Jabaz Mathai和Jason Williams在报告中写道,该行的基线预测也是3月加息25个基点,但“对加息50个基点的预期也可能保持粘性”。他们建议在欧洲美元期货市场采取类似高盛的策略,预计2023年6月合约将跑输2022年6月到期合约。