天风海外发布研究报告称，Meta新一代Quest Pro预计最早将于2022年问世，叠加索尼PSVR第二代预计在2022年下半年发布，VR设备硬件的生产以及代工有望通过我国VR设备OEM/ODM企业生产，光学零部件和显示零部件有望通过我国光学与显示企业供应，我国已有相关公司进行相关布局如歌尔股份(002241.SZ)、舜宇光学科技(02382)、京东方(000725.SZ)等。
天风海外主要观点如下：
Meta Oculus Quest 2奇点到了?
根据高通CEO Cristiano Amon数据，Meta在21年11月16日已销售1000万台Oculus Quest 2。虽然高通已澄清，此数据并不是Meta的官方销量，而只是第三方市场规模预测的平均数，但是我们认为高通CEO的此番言论还是有一定的准确性，因为Quest 2搭载的均为高通的Qualcomm Snapdragon XR2芯片。
在2019年，Meta CEO扎克伯格曾发表言论，1000万台的Quest 2销量对于Meta创建一个综合性VR平台至关重要，而1000万的用户也是点燃内容生态热度的境界点，称之为“奇点”：在一个平台的单一硬件上需要有约1000万人使用和购买VR内容才能使开发人员持续研发以及获利;而一旦超过这个门槛，内容和生态系统将会实现跨越式发展。在1000万的奇点到来后，VR内容和生态系统有望出现跨越式发展，带动全球VR产业链业态重构。
SteamVR硬件中Meta品牌占比达62%，Quest 2占比创新高达36.32%
目前，Meta、Valve、HTC均未公布VR头显的销售量数据，Valve的Steam平台硬件调查仍为可靠的PCVR使用数据指标。根据Valve数据，11月的Steam平台月活VR头显用户总占比1.84%，环比减少0.01%，Valve公布的Steam月活约1.2亿人次，SteamVR用户约220万人次。
头显方面，Meta的Quest 2环比增长1.3%，是11月涨幅最大的头显，目前份额已达36.32%，创历史新高，Meta的Oculus系列总占比61.99%，环比增长0.84%;Valve的Index连续两月下跌，11月环比下降0.39%，成为跌幅最大的产品，份额为16.92%，排名第二。总体趋势为强者恒强，Quest 2已多月保持1%以上的增速，与排名之后的头显的差距扩大。
Meta或成21年圣诞节最大赢家，Oculus VR App登顶苹果下载榜首
在圣诞节当日，Meta的Oculus VR App成为苹果人气最高的应用。这款App用于管理Oculus VR头显，此次成为榜首意味着Meta的VR头显成为节日最受欢迎的科技类礼物。
Meta CEO扎克伯格曾宣布，公司会至少投入100亿美元去建造元宇宙。当前Meta VR头显的功能还远远无法实现扎克伯格对元宇宙的最终畅想，但可以让用户体验到元宇宙里可以实现的一部分内容。经过此次圣诞节的销售，Meta有望拥有更多的用户，这将让公司可以收集更多的用户使用数据，并通过这些数据进行VR体验的优化。而新用户的加入也有望帮助Meta和其他这一领域的企业发掘用户期待以及喜欢的VR体验。我们认为，Meta的圣诞节销量的成功是一个重要的指标，预示着公司在向正确的方向建造自己的元宇宙。
投资建议：期待硬件设备奇点到来，认为VR的下一步重要发展将在社交领域，77%的VR用户均希望VR拥有更多的社交属性，而Meta的28亿月度活跃用户以及在社交领域的多年深耕有望给予公司优势，同时Meta的新一代VR头显Quest Pro预计最早将于2022年问世，建议重点关注Meta的投资机会。其次，该行认为随着苹果VR/MR设备预计在2022年第四季度发布，苹果正式进军VR/AR行业，有望产生一个重要的苹果VR/AR产业链，建议关注苹果以及苹果VR/AR产业链的投资机会。
风险提示：VR头显出货量低于预期的风险、市场竞争格局变化的风险、技术创新不及预期的风险。
本文编选自公众号“风研海外”，智通财经编辑：丁婷。
