银河证券10月金股:看好受益于电价上行及高景气优质公司的投资机会

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9月市场冲高回落

沪指收涨0.68%,创业板指收涨0.95%,消费、资源、基建地产、科技、新能源等风格主题呈现高轮动、高波动的态势;除去节前最后一个交易日,沪深两市成交额持续在万亿规模以上;北向资金净流入305.2亿元。

宏观环境系统性风险不大

美联储Taper节奏基本明朗,市场已有预期,后续政策落地和实施预计对资产表现影响有限。另外,美国财政预算法案和债务上限的问题确实严峻,但是我们认为事件短期内得以解决的概率很高,对十一节后的A股市场影响应该可控。国内来看,市场前期担心的房地产行业引发金融风险的问题已确定将有缓解,9月27日央行货币政策委员会召开三季度会议,提出维护房地产市场的健康发展,9月29日央行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会,对于房地产金融审慎管理制度,着重强调稳妥实施。9月中国官方制造业PMI录得49.6,18个月来首次低于荣枯线,进一步显示经济下行的压力较大。后续,跨周期调节、稳增长、促销费或将是阶段性政策主基调

关注电力短缺问题对经济的传导影响

受全国性煤炭紧缺、煤电价格倒挂影响,目前已有多省区出现限电的情况,对制造业生产造成较大冲击,后续还可能会传导内需走弱,消费疲软,经济进一步走低。但我们认为,鉴于限电停产对经济的扰动过大,提高电价、加快构建新型电力系统等解决方案可能会很快落地,促使经济生产恢复正常秩序,市场主线有望重回“双碳”主题。

展望10月,宏观环境系统性风险不大,电力短缺问题或将是主要风险点。

投资建议

配置主题建议关注:1)受益于电价上行的行业,关注电力和新型电力系统建设相关机会,包括煤炭、天然气、新能源等;2)10月正值三季报披露期,业绩高景气的优质上市公司或有较优表现。

十大金股盈利预测和估值

资料来源:Wind,中国银河证券研究院

中国神华(601088.SH):冬储旺季在即,电厂补库需求高企,煤炭供给紧张,国庆节后大秦线检修影响部分发运,煤价仍有望维持高位,神华长协价也逐月提升,催升业绩。

中国电力(02380):公司未来新能源板块成长空间十分广阔,水电有望迎来盈利修复,叠加火电板块影响减弱,且近期煤电电价上浮限制陆续放开,未来综合电价有望上调,整体净利润增长的确定性强。

太阳纸业(002078.SZ):林纸浆一体化战略成效显著,成本控制、风险防范能力突出。目前,公司已形成以文化纸为主,多品类共同前行的发展格局,通过上、中、下游全面布局,充分发挥各业务协同效应。品类拓展顺利,规模优势不断深化。

中泰化学(002092.SZ):公司主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品,受益于产品价格上行:电石供需趋紧致价格上涨,成本支撑下PVC价格有望高位运行;烧碱新增产能有限,价格或底部小幅回升;纺织需求持续复苏、粘胶短纤旺季来临,有望重启上行通道。

赣锋锂业(002460.SZ):公司是锂行业全产业链布局的龙头企业,新能源汽车拉动下碳酸锂、氢氧化锂价格的持续上涨支撑业绩。

宁德时代(300750.SZ):公司是全球锂电龙头,优势地位显著,多年深耕新能源汽车动力电池系统、储能系统,在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力。公司持续深化与全球主流主机厂关键客户的战略合作,持续强化在有关细分市场领域的优势。

顺丰控股(002352.SZ):随着中国制造业优化升级,对物流需求转变成为对数字供应链服务需求,数字供应链市场规模达万亿级。目前公司已经完成个各个物流子赛道的布局,完全具备在数字供应链领域的突围能力。

东方财富(300059.SZ):财富管理风至推动估值中枢抬升,公司积极布局财富管理优质赛道,随着财富管理领域优势持续兑现,助力业绩与估值双升。新管理团队更加年轻化、国际化、专业化,有望增强价值创造力,助力公司长期持续发展。

爱尔眼科(300015.SZ):未来中国眼科医疗有望迎来快速发展。公司屈光、视光项目快速增长,核心业务持续发力;完善全国网络布局,规模效应凸显;创新驱动,科技爱尔,数字化转型稳步推进。

贵州茅台(600519.SH):公司拥有深厚的品牌基础及强影响力,“五线发展道路”指引茅台新时期高质量发展,在行业“挤压式结构”增长的环境下,公司具有长期竞争优势,而且近期对于茅台价格呼应市场信号的预期有增强。

风险提示

1)疫情及疫苗进展超预期的风险;2)货币和财政政策基调转向的风险;3)地缘政治风险。

本文编选自“中国银河证券”,作者:李卓睿;智通财经编辑:汪婕。

标签: 银河 证券 10月 金股

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