全球国债抛售狂潮仍在蔓延，是怎么回事?
在三重打击之下，从上周五开始，全球政府债券市场掀起了“血雨腥风”，抛售狂潮传到了很多经济体。
首先，美国国债上周五在收益率飙升。其中两年期国债收益率上涨11个基点，至1.3%，为2020年初以来的最高水平。此外，五年期美债务收益率升至1.783%，为2019年8月以来最高，十年期美债务升至1.9%，为2019年12月以来最高。
同日，澳大利亚国债市场也受到重创。三年期国债的收益率值飙升至1.34%，突破三年高点区间。
周一，尽管美国和澳大利亚的一些国债收益率有所下降，紧张的市场情绪略有改善，但下一波抛售仍在日本继续蔓延。
周一日本收益率10年期国债攀升至0.206%，为2016年初以来的最高水平。
国债下跌的原因是什么?
国债是国家在其信用基础上向社会发行债券形成的债权债务关系。安全性比较高，是稳健投资的理想产品。当出现以下原因时，国债将下跌：
1.市场利率与国债预期收益率成反比，即市场利率下降时，国债预期收益率上升，市场利率上升时，国债预期收益率下降。因此，当国债下跌时，意味着市场利率上升。
2.供求关系也影响着国债的涨跌。当国内经济好转时，投资者认为购买股票和基金的收益会远远高于购买国债的收益，这将导致市场上国债的供给超过投资者的需求，从而国债就会下跌。
3.如果一个国家的经济前景不乐观，违约的可能性就会上升，而这个国家的信用主权就会下降，外资就会抛售这个国家的国债退出，从而导致它的衰落。
境外债市“崩跌”，对中国债市产生何种影响?
据专家预测，如果美联储在2022年加息100个基点(4次)，10年期美债务收益率可能达到2.3%左右。证券分析师也认为，收益率美债券上行压力尚未完全释放，上半年高点可能在2.2%-2.3%左右。
业内人士认为，随着海外经济体货币政策收紧，收益率美债上行趋势将影响国内债券市场投资者情绪，但这种影响是短期的。
此外，有证券分析师指出，美国家进入加息缩表周期，全球美美元流动性供给减少，新兴市场面临外资流出压力。目前，10年期美国债利差约为84个基点，较前期有所收窄，但仍处于80个基点至100个基点的正常区间。短期美债券利率上调对国内债券市场的影响是可控的。
但需要看到的是，中国经济周期和货币政策周期与海外经济体不同，决定中国债券市场走势的根本因素在于国内基本面。
证券分析师指出，在稳增长目标下，一季度大量预发行政府债券和央行刺激的信贷供给都需要流动性过剩的支撑。预计2、3月仍将是货币宽松的窗口期，债市不会马上进入熊市。
