期权交易与期货交易不仅存在区别也有一定联系。首先合期权的选择权不同,期货处理的是标准化合同。其次与期权到期后选择是否履行合同的期权不同,期货交易必须在到期时交付,除非事先进行了套期保值和清算。两者在交易规则和交易方式上也有很多不同。然而期货交易是期权交易的基础,期货价格对期权的最终价格和溢价的确定有影响。期权也可以在做空,做多进行交易买方不一定要实际行使这一权利,但只要是有利的,也可以转让这一权利,卖方不必履行,但他也可以在行使权利之前通过购买相同的期权来解除买方的期权。
简单的说期权也是源于期货的金融产品,在期货交易时为了避免价格波动给自己造成的利润损失持仓,提前支付特许权使用费购买看涨或者是看跌期权,使自己在一段时间内享有以原价买卖的权利,当市场朝着预期方向发展时他们可以以原价买入从而获得价格波动的价差利润。当市场朝着不利的方向发展买入或者卖出都会意味着亏损。那么可以选择不买或不卖权利这样损失的就是原来的少量权利金。具体来说选项和期货之间的差异主要表现在以下几点:
1.交易标的包含不同的内容。期货合同是买方和卖方之间的合同。交付期间一方需要支付合同价值的资金,另一方面需要交付相应的标的,除非之前已经选择了套期保值和清算。期权是一种单向合同,期权的买方在支付特许权使用费后可以选择购买或者放弃。
2.资金的形式是不同的。在期货交易中买卖双方都必须支付一定比例的定金,但在期权交易中买方支付特许权使用费但不需要支付定金,期权卖方有交付义务但需要支付定金。同时买方要向卖方支付相当于期权价格的特许权使用费,期权合同可以流通,价格根据标的资产价格的变化而变化。
3.期权不同于期货的盈利形式。期权的利润因波动率,目标价格,剩余期限等的变化而波动。买方的损失仅限于购买期权的成本。然而卖方的收入只是出售期权的特许权使用费,其损失随着市场的发展而波动。期货交易双方的损益随着市场变化不断波动,没有固定的损益值。
4.套期保值的效果和作用是不同的。期货套期保值可以达到保护现货价格和边际利润的效果。期权也可以对冲效果,这就相对比较复杂。因为对于期权来说买的只是期权,还没有进入实物交易阶段,充其量只是预期利润的保全。