首创证券借壳15年无果谋求独立上市 净资本规模较低制约发展

头条 >
长江商报
分享

备战上市15年,随着正式递交招股书,首创证券离A股又了一步。

日前,证监会首次披露首创证券招股书,公司计划公开发行新股不超过6.15亿股,并在沪市主板上市,募集资金全部用于补充公司及其子公司资本金,发展主营业务。

事实上,成立于本世纪初的首创证券早在2006年就曾有过借壳S前锋的曲线上市计划,但随着此后北汽新能源借壳S前锋上市成功,首创证券借壳无疾而终,直至去年开始接受IPO辅导,并完成时隔16年的新一轮增资扩股,为独立上市作准备。

首创证券具有深厚的国资背景。截至目前,三大北京国企首创集团、京投公司、京能集团合计持有首创证券91.54%股份。其控股股东首创集团还是第一创业(002797.SZ)的第一大股东,一参一控两家券商。

但受制于资本实力薄弱,成立20余年间仅有过两次增资,长期以来首创证券只能依靠内源资本积累和有限的资本运作实现资本规模的增长,限制了首创证券的业务开展。公司在同质化严重的行业特下并不突出,一直处于行业腰部偏下位置,公司也亟需通过本次发行上市弥补净资本规模不足的劣势。

数据显示,2020年首创证券实现营业收入16.58亿元,归属于母公司股东的净利润6.11亿元。2020年末,首创证券的总资产、净资产和净资本规模行业排名分别为第59位、第58位和第62位。

申报IPO前获得40亿增资

公开资料显示,首创证券前身为在北京商品交易所基础上改组的的首创经纪,2000年由首创集团、天乐投资等六家单位共同出资设立,2004年完成增资成为综合类券商。

成立后不久,首创证券就有过上市想法。2006年11月,上市公司S前锋(前锋股份)披露与首创证券的重组意向。次年年初公布的重组方案显示,S前锋拟以全部资产和负债与首创集团持有的首创证券11.6337%股权及现金6117.79万元进行置换。资产置换后,S前锋以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余88.3663%的首创证券股权(相应的作价为17.85亿元),吸收合并首创证券,首创证券由此实现借壳上市。

但在S前锋复牌后,一直未有关于本次重组的新消息传出。直至2018年1月,S前锋披露重组方案,公司以288.5亿元的交易价格置入北汽新能源100%股权。此后,北汽新能源顺利借壳S前锋上市,S前锋更名为北汽蓝谷,首创证券曲线上市折戟,最终选择独立IPO。

2020年8月,首创证券与国信证券签订辅导协议,并在北京证监局办理了辅导备案登记手续。经过IPO辅导之后,上月末,证监会预披露首创证券招股书,首创证券也进入到了IPO排队之列。

长江商报记者注意到,为了顺利推进IPO,首创证券一年来动作不断。2020年7月,首创证券引入北京市基础设施投资有限公司(京投公司)成为其第二大股东。两个月后,包括首创集团、京能集团、京投公司等在内的五名股东向首创证券增资39.9亿元。增资完成后,首创证券注册资本达到24.6亿元。

而在证监会接收首创证券IPO申报材料的前夕,今年9月份,首创证券高管层发生人事变动,公司党委常委、副总经理苏朝晖担任公司第一届董事会董事长,原董事长吴礼顺在任职一年后卸去董事长职务。

截至目前,首创证券共有五名股东。其中,隶属于北京国资委的首创集团、京投公司、京能集团分别持股63.08%、19.23%、9.23%,合计持股高达91.54%,北京国资委为首创证券实际控制人。此外,城市动力、安鹏投资分别持股6.15%、2.31%。

值得一提的是,作为首创证券的控股股东,首创集团还持有上市券商第一创业12.72%股份,为其参股股东,符合证券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人对于证券公司“一参一控”的要求。

净资本规模较低制约发展

对于行业排名并不靠前的首创证券而言,补充营运资金、壮大资本实力是其独立IPO的主要原因。

招股书披露,此次首创证券拟公开发行新股不超过6.15亿股,并在沪市主板上市,募资规模尚未透露,计划在扣除发行费用后全部用于补充公司及全资子公司资本金,增加公司营运资金,发展主营业务,重点投向信息技术建设、研究业务、子公司布局、补充营运资金等方面。

财务数据显示,2018年至2020年,首创证券分别实现营业收入8.15亿元、13.4亿元、16.58亿元,归属于母公司股东的净利润分别为1.75亿元、4.34亿元、6.11亿元,总资产利润率分别为5.46%、7.16%、6.77%,加权均净资产收益率分别为4.36%、10.19%、1.59%。

今年第一季度,首创证券实现营业收入2.72亿元,归母净利润5104.33万元,期末总资产和净资产分别为286.18亿元、89.9亿元。

在证券行业马太效应愈发明显的背景下,与大型证券公司相比,首创证券的资本规模偏小问题较为突出,且在2004年完成增资扩股后,直至去年9月才再次增资扩股,公司亟需通过本次发行上市弥补净资本规模不足的劣势。

以净资本计,2018年至2020年,首创证券的行业排名分别为第81、78、62位,以净资产计的行业排名分别为第77、78、58位,在行业中处于腰部偏下位置。

不过,在个别业务方面,首创证券也建立了自己的优势。2018年至2020年,公司资产管理业务的行业排名分别第31、32、22位,证券投资业务排名第45、45、49位,高于公司整体排名。

据统计,自2018年4月资管新规发布以来,首创证券集合产品发行数量已超过300只,位于行业前列。截至今年3月末,首创证券(母公司口径)管理的资产管理计划共415只,其中413只为主动管理型,占比超过99%。

但目前,首创证券的收入主要还是来自于证券经纪、证券自营等传统业务,依旧主要“靠天吃饭”。招股书显示,2018年至2021年一季度,公司涵盖证券经纪、信用和期货等业务的零售与财富管理类业务分别实现收入2.84亿元、3.11亿元、3.43亿元、0.82亿元,占比34.78%、23.21%、20.70%、30.27%。

同期,首创证券的资产管理类业务收入占比分别为24.07%、16.65%、25.02%、28.97%,投资银行类业务收入占比分别为13.70%、17.73%、16.78%、9.33%。

在国内证券公司业务同质化严重、对传统通道业务依赖较强的情况下,作为中小型券商的首创证券仍需通过差异化和专业化优势突围。(记者徐佳)

标签: 首创证券 借壳无果 谋求 独立上市 净资本较低 制约发展

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

基金经理新进持仓浮现,A股中小市值个股受青睐
再迎活水!MSCI、富时罗素、恒生等多家指数公司调整旗下指数
数字经济产业爆发,云计算50ETF(516630)开盘后涨幅全市场ETF第一
东数西算来了!东方国信、浪潮信息涨超8%,云计算ETF(159890)疯涨近4%
*ST乐材:拟购买航天能源、航天模塑 进军两大业务领域
凭祥推出货车代驾司机GPS手环疫情防控措施
桂林一男子作业时不慎跌入油罐内昏迷,消防紧急救援!
港股科技拉升,美团翻红,恒生互联网ETF(513330)开年来净申购资金超38亿元
警惕!开学季诈骗案高发 “儿子”QQ催钱 爸爸差点上当
河池多县出现下雪和冰冻现象 启动Ⅲ级应急响应
雨雪天气来袭 桂林多地道路因结冰临时交通管制
广西网上年货节网络零售额突破65亿元
国家统计局:1月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨或降幅收窄 环比下降城市个数减少
再通胀交易回归?哪些资产又将成为赢家?
统计局解读:2022年1月份商品住宅销售价格环比降势减弱 同比涨幅总体回落
美银推荐这28只优质小盘股 暗示美联储于标普500跌至3.7万点出手
上汽奥迪旗下首款纯电车型Q5 e-tron开启预售 起售价与宝马iX3看齐
全球最大石油交易商:预计油价将“长期”维持在100美元上方
比亚迪e平台3.0首款A级潮跑SUV上市 比亚迪元PLUS订单量破2万台
湖北省小龙虾产业发展迅猛 “链”出1300亿元综合产值
收款码新规3月起实施 多家银行推广聚合码
A股女鞋第一股“星期六”收到警示函 公司回应:在途差异未及时告知会计师
咪咕视频靠“濛主”蹿红 爆火之后是否仍能玩转“流量魔法”?
新购广西本地产新能源营运车可获电费补贴4000元/辆·年
南宁住房公积金贷款新规:二套房首付比例降为30%
百色市精准施策有序有力推进复工复产
项目为王 招商先行 广西118支驻点招商工作队出征
自治区召开金融支持百色复工复产政银企对接会议
沙特呼吁OPEC+团结一致 阿联酋等称应坚持目前协议
雀巢调整产品组合完成680亿收购和剥离 北美和大中华为最主要市场
国际指数编制公司公布富时罗素旗舰指数 102只A股被纳入
新三板挂牌公司6932家 59家成长为“单项冠军“
中国经济对全球影响力提升 平均每天有4亿多美元外资涌入中国
年度的第一张“成绩单”公布 电商结构快速变化
广西启动专项行动护食品安全 严查网络订餐等风险隐患
广西下雪了!
成长的反弹窗口是何时?
修复进行中,结构如何配置?
全球资金流向监测:互联互通南北向均转为流出
正荣地产官宣躺平:或无法偿还3月即将到期债务
2月20日焦点图 (1/9)
手机天气显示南宁多个城区“下雪”了 气象局回复
注意!一批逾期未换证未年审驾驶人名单曝光
一纸通知再引美团股价闪崩,餐饮外卖要降价了?
国君策略:稳增长在途,消费渐次起
他们延续的爱让防城港这名重型地贫女孩重获新生
返工潮和开学季到来 南宁始发机票仍有“白菜价”
最新!自治区出台27条政策措施推进百色复工复产
百色多措并举妥善安置300多名因疫情滞留游客
中国金茂拟向合资格股东分派约1.92亿股金茂服务股份
华润万象生活预计2021年度股东应占溢利同比增加约105–115%
似游龙 舞翩跹 隋文静韩聪花样滑冰双人滑摘金
守护舌尖上的安全!广西开展食品安全专项行动
定向爆破“木头姐”
华创:春节错峰致快递行业业务量同比增3.3% 上市公司单票收入同、环比整体提升
华泰证券:“锂”想很美,深耕基本面
ASM太平洋(00522)、统一企业中国(00220)等六只股被调出富时罗素亚太区域指数大盘股
创新药出海新角度:Biotech如何进入欧洲市场?
到2024年,可选择的电动车型将翻一番
11岁男孩深夜偷开家长的车出游,监控拍下惊险一幕......
富时罗素亚太区域指数审查结果出炉 新纳入东方海外国际(00316)高伟电子(01415)等
富时罗素中国区域指数大盘股变化详解:新增农夫山泉(09633)和贝泰妮(300957.SZ)等27只个股
“东数西算”全面启动,众多公司蓄势待发
房地产贷款现“开门红”,经济日报回应楼市“回暖”
恒指季检结果:商汤、小鹏、理想被纳入恒生科技指数,3月7日生效
出海,能解救潮玩下半场吗?
中泰证券:“东数西算”工程全面启动 数字化基建的投资机遇该如何把握?
西部宏观:美国劳动力市场跟踪指南
恒生综合指数成分股调整! 民银资本(01141)、伟能集团(01608)、时代邻里(09928)等多家遭剔除
资本邦IPO周报:虎年首家被否企业出现,科创板或迎电解液添加剂第一股
快递龙头新年开门红,三家“通达系”快递服务业务稳步增长
绿城管理控股获纳入恒生综合指数成份股
恒指公司:联想集团将正式纳入恒生指数
2月21日-27日重磅经济数据和事件前瞻:欧美PMI数据来袭
特斯拉(TSLA.US)4680电池拉动的金属需求增量分析
查成绩了!广西2022年研究生考试成绩将于2月21日公布
2021年广西人才网人才供求分析报告出炉
广西今年组织9项专项活动,构建人才“蓄水池”并帮扶就业
广西推出政策“大礼包”促建筑业发展
春暖花开,全力以“复”!百色市“一业一策”“一企一策”积极有序推进复工复产
北交所2022年首份月报:北交所首家,观典防务转板过会科创板
“线下酒馆连锁第一股”海伦司获纳入恒生港股通中小型指数成份股
广西实施中医药壮瑶医药振兴发展三年攻坚行动
东吴宏观:防疫“躺平”国家的股市为何抗跌?
ADC药物2021年全球销售收入和竞争展望
纳指两年来首现“死亡交叉” 预示近期将进一步下跌
黄金有望成为2月美股表现最佳板块,花旗分析师短期看涨但长期看跌
巨亏50%!股神巴菲特首次押注印度就“栽了”,另一笔同类投资也很惨
英镑兑美元价格分析:多头等待持续突破下行趋势线
CFTC持仓解读:黄金看多意愿升温,原油看多意愿降温(2月15日当周)
美元兑加元震荡持稳,加拿大经济数据喜忧参半
沪市市场运行情况例行发布(2022年2月18日)
同比扭亏为盈,兰石重装2021年度归母净利润达1.23亿元
俄乌紧张局势下 华尔街建议这样对冲风险
伊核协议若恢复会打压油价?OPEC+知情人士爆出一个“反方”消息
德国风力发电量有望创新高 欧洲电价暴跌65%至今年最低水平
联想集团(00992)、农夫山泉(09633)染蓝!恒指成份股增至66只!
伊朗恐成最大利空 油价一度跌破90美元
泰诚财富:公募基金销售业务许可证被注销
百亿量化九坤投资旗下美元基金1月大幅回撤,公司回应可正常赎回

相关推荐

精彩推送

3