欧洲油企今年力求瘦身,削减石油产量和提高股东回报,油市进入深度逆价差

聚焦 >
汇通财经
分享
欧洲的大型石油公司正计划将高油价带来的意外之财用于瘦身。
2021年飙升的石油和天然气价格为大型石油公司带来了数以十亿美元计的获利,这与之前一年形成鲜明对比,当时新冠疫情打击旅游和经济活动,导致能源价格暴跌。
通常情况下,企业会将大部分获利投资于长期项目,以提高油气产量和储量。油气产量和储量在之前一年大幅减少。
但与历史上任何时候不同的是,BP、皇家荷兰/壳牌石油集团、 TotalEnergies 、挪威能源企业Equinor 和意大利石油生产商埃尼集团(Eni) 在开始转向低碳和可再生能源之际,正专注于向股东返还尽可能多的获利,以取悦后者。
BP Capital Fund Advisors的投资组合经理Ben Cook表示,“所有大型石油公司都在应对一定程度的下滑,他们将重心转移到能为股东提供更大投资回报的油田,而将更成熟的资产抛在一边。”
投资者、活动人士和各国政府不断施压,要求解决气候变化问题,这意味着欧洲石油巨头正在关闭石油支出的水龙头,尽管油价和需求前景依然强劲。
壳牌9月以95亿美元的价格出售了其在美国的二叠纪页岩油业务,并承诺向投资者返还70亿美元,凸显了该公司削减石油产量和提高股东回报的双管齐下战略。
美国企业的投资者也可以预期他们的派息将升至创纪录水平,但由于白宫呼吁增加石油产出以解决能源价格高企和高通胀,美国油气巨头埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龙(Chevron)<计划继续向新的石油项目投入资金。
据Bernstein的分析,2022年欧洲企业将通过派息和股票回购向投资者返还创纪录的540亿美元,相比之下埃克森美孚和雪佛龙总计将向投资者回馈逾300亿美元。
图:随着欧洲主要能源企业转向低碳能源,他们正在减少石油产量   

石油产量下降


Bernstein Research的数据显示,随着石油新项目的投资减少,欧洲五大能源公司的石油产量在2025年达到约700万桶/日的峰值后,到2030年将下降15%以上至600万桶/日以下。
英国石油公司(BP)表示,到2030年将在2019年的基础上将石油产量削减40%,即每天约100万桶。壳牌表示,其石油产量在2019年已达到峰值,同时意大利石油生产商埃尼集团(Eni)表示,其产量将在2025年稳定下来。
图:随着欧洲主要能源企业转向低碳能源,他们提高股东回报
随着能源转型全面展开,投资者乐见他们的回报重新受到关注。一个多世纪以来,石油巨头一直是石油和天然气开采的先驱,脚步遍及从中东钻井到深海开采,它们曾向大型复杂项目投入数十亿美元,而这些项目超出预算且进度落后于原定计划,导致2010年之后的这10年回报率很低。
苏格兰投资基金(Scottish Investment Fund)的Alasdair McKinnon表示:“能源转型的战略正变得越来越明确,但鉴于过去的失败经历,投资者却不会相信,因此这些公司将需要证明,它们能够有效地实施这些战略并实现盈利。”
收获季
在能源转型过程中,一些石油产出仍将是关键燃料,而随着印度和中国等国寻求用天然气替代污染最严重的化石燃料——煤炭,天然气产量将会增加。
与此同时,欧洲的石油巨头正在将支出转向风能和太阳能等可再生能源,并承诺从长远来看,其低碳业务的回报将与油气业务相当,甚至超过油气业务的回报。
这与美国公司形成鲜明对比,埃克森美孚和雪佛龙在很大程度上远离了可再生能源。雪佛龙首席执行官Mike Worth说,可再生能源“不能产生投资者想要的两位数百分比的回报”。
近年来,欧洲公司在新石油开发方面的投资已经大幅下降,预期会导致供不应求,有助于推动长期油价上涨。
在线平台AJ Bell的投资总监Russ Mould说,“这种谨慎态度可能会支撑油品价格,因为能源需求看起来会继续增长...而供应可能受限,特别是由于可再生能源和替代性电力来源看起来还无法弥补基本负载的缺口。”
根据美国能源信息署(EIA)的数据,石油需求预计将在2030年左右达到峰值。
Mould说,“公司将抵制重新提高产量的诱惑,石油高管们意识到公众压力、他们的环境责任,以及任何大型新项目可能引发的谴责。”
BP Capital Fund的Cook说。欧洲的战略将是一个测试案例,“在转型步伐问题上很难说谁对谁错。时间将证明欧洲是否走得太快了。”

油市进入深度逆价差,受库存急剧下降和需求复苏的乐观情绪推动


石油库存的急剧下降和对需求恢复的乐观情绪,已经推动布伦特和美国原油期货价格进入深度逆价差。
逆价差意味着,当前价格高于几个月以后的价格,从而鼓励交易员释放石油库存并迅速出售。
布伦特原油3月与4月合约价差周一为0.70美元,而12月21日为负0.10美元。美国原油近月价差约为0.5美元。
OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley说,“石油期货曲线的逆价差再次开始扩大,表明近期需求强劲,”    
布伦特原油3月与9月合约价差周一报3.81美元,而12月中旬时接近1.5美元。
图:油价结构暗示需求坚稳
瑞银商品分析师Giovanni Staunovo说,“有两个因素在最近几个季度支持逆价差:一是自2020年中期以来,石油库存急剧下降;二是OPEC+的备用产能加上他们承诺未来增加供应,”
石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC+于1月初同意,在2月再增产40万桶/日,这表明如果没有较大的产油国填补缺口,那么原油实际供应量和承诺供应量之间的缺口可能会进一步扩大。
随着需求从2020年的崩溃中恢复,OPEC+正在逐步放松2020年的减产行动。但许多较小的产油国无法提高供应量,而其他产油国则对过度增产提高警惕,以防疫情卷土重来。
布伦特原油期货上周五一度涨至83美元/桶,为12月24日以来最高,目前交投于91.95美元/桶附近。    
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,强劲需求和奥密克戎病例激增带来的影响有限,使油价保持稳定。
他说,“几个产油国已达到生产极限,其中一些是由于缺乏投资,这令OPEC+未来可能难以兑现增产承诺,也让油价获得支撑”。
北京时间20:50,布伦特原油现报82.02美元/桶。

标签: 价差 欧洲 股东

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

中汽协:2022年1月汽车产销分别完成242.2万辆和253.1万辆 同比增长1.4%和0.9%
地缘冲突下的大类资产表现将如何?
从基本面到市场预期
黄金突破1900美元/盎司后还有多少上升空间?
什么是市盈率?新手投资者如何利用市盈率买股票
入股分红计算方式都有哪些 分红的形式也不同
布林线指数的含义是什么?布林线的范围和缺点详情
基金经理新进持仓浮现,A股中小市值个股受青睐
再迎活水!MSCI、富时罗素、恒生等多家指数公司调整旗下指数
数字经济产业爆发,云计算50ETF(516630)开盘后涨幅全市场ETF第一
东数西算来了!东方国信、浪潮信息涨超8%,云计算ETF(159890)疯涨近4%
*ST乐材:拟购买航天能源、航天模塑 进军两大业务领域
凭祥推出货车代驾司机GPS手环疫情防控措施
桂林一男子作业时不慎跌入油罐内昏迷,消防紧急救援!
港股科技拉升,美团翻红,恒生互联网ETF(513330)开年来净申购资金超38亿元
警惕!开学季诈骗案高发 “儿子”QQ催钱 爸爸差点上当
河池多县出现下雪和冰冻现象 启动Ⅲ级应急响应
雨雪天气来袭 桂林多地道路因结冰临时交通管制
广西网上年货节网络零售额突破65亿元
国家统计局:1月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨或降幅收窄 环比下降城市个数减少
再通胀交易回归?哪些资产又将成为赢家?
统计局解读:2022年1月份商品住宅销售价格环比降势减弱 同比涨幅总体回落
美银推荐这28只优质小盘股 暗示美联储于标普500跌至3.7万点出手
上汽奥迪旗下首款纯电车型Q5 e-tron开启预售 起售价与宝马iX3看齐
全球最大石油交易商:预计油价将“长期”维持在100美元上方
比亚迪e平台3.0首款A级潮跑SUV上市 比亚迪元PLUS订单量破2万台
湖北省小龙虾产业发展迅猛 “链”出1300亿元综合产值
收款码新规3月起实施 多家银行推广聚合码
A股女鞋第一股“星期六”收到警示函 公司回应:在途差异未及时告知会计师
咪咕视频靠“濛主”蹿红 爆火之后是否仍能玩转“流量魔法”?
新购广西本地产新能源营运车可获电费补贴4000元/辆·年
南宁住房公积金贷款新规:二套房首付比例降为30%
百色市精准施策有序有力推进复工复产
项目为王 招商先行 广西118支驻点招商工作队出征
自治区召开金融支持百色复工复产政银企对接会议
沙特呼吁OPEC+团结一致 阿联酋等称应坚持目前协议
雀巢调整产品组合完成680亿收购和剥离 北美和大中华为最主要市场
国际指数编制公司公布富时罗素旗舰指数 102只A股被纳入
新三板挂牌公司6932家 59家成长为“单项冠军“
中国经济对全球影响力提升 平均每天有4亿多美元外资涌入中国
年度的第一张“成绩单”公布 电商结构快速变化
广西启动专项行动护食品安全 严查网络订餐等风险隐患
广西下雪了!
成长的反弹窗口是何时?
修复进行中,结构如何配置?
全球资金流向监测:互联互通南北向均转为流出
正荣地产官宣躺平:或无法偿还3月即将到期债务
2月20日焦点图 (1/9)
手机天气显示南宁多个城区“下雪”了 气象局回复
注意!一批逾期未换证未年审驾驶人名单曝光
一纸通知再引美团股价闪崩,餐饮外卖要降价了?
国君策略:稳增长在途,消费渐次起
他们延续的爱让防城港这名重型地贫女孩重获新生
返工潮和开学季到来 南宁始发机票仍有“白菜价”
最新!自治区出台27条政策措施推进百色复工复产
百色多措并举妥善安置300多名因疫情滞留游客
中国金茂拟向合资格股东分派约1.92亿股金茂服务股份
华润万象生活预计2021年度股东应占溢利同比增加约105–115%
似游龙 舞翩跹 隋文静韩聪花样滑冰双人滑摘金
守护舌尖上的安全!广西开展食品安全专项行动
定向爆破“木头姐”
华创:春节错峰致快递行业业务量同比增3.3% 上市公司单票收入同、环比整体提升
华泰证券:“锂”想很美,深耕基本面
ASM太平洋(00522)、统一企业中国(00220)等六只股被调出富时罗素亚太区域指数大盘股
创新药出海新角度:Biotech如何进入欧洲市场?
到2024年,可选择的电动车型将翻一番
11岁男孩深夜偷开家长的车出游,监控拍下惊险一幕......
富时罗素亚太区域指数审查结果出炉 新纳入东方海外国际(00316)高伟电子(01415)等
富时罗素中国区域指数大盘股变化详解:新增农夫山泉(09633)和贝泰妮(300957.SZ)等27只个股
“东数西算”全面启动,众多公司蓄势待发
房地产贷款现“开门红”,经济日报回应楼市“回暖”
恒指季检结果:商汤、小鹏、理想被纳入恒生科技指数,3月7日生效
出海,能解救潮玩下半场吗?
中泰证券:“东数西算”工程全面启动 数字化基建的投资机遇该如何把握?
西部宏观:美国劳动力市场跟踪指南
恒生综合指数成分股调整! 民银资本(01141)、伟能集团(01608)、时代邻里(09928)等多家遭剔除
资本邦IPO周报:虎年首家被否企业出现,科创板或迎电解液添加剂第一股
快递龙头新年开门红,三家“通达系”快递服务业务稳步增长
绿城管理控股获纳入恒生综合指数成份股
恒指公司:联想集团将正式纳入恒生指数
2月21日-27日重磅经济数据和事件前瞻:欧美PMI数据来袭
特斯拉(TSLA.US)4680电池拉动的金属需求增量分析
查成绩了!广西2022年研究生考试成绩将于2月21日公布
2021年广西人才网人才供求分析报告出炉
广西今年组织9项专项活动,构建人才“蓄水池”并帮扶就业
广西推出政策“大礼包”促建筑业发展
春暖花开,全力以“复”!百色市“一业一策”“一企一策”积极有序推进复工复产
北交所2022年首份月报:北交所首家,观典防务转板过会科创板
“线下酒馆连锁第一股”海伦司获纳入恒生港股通中小型指数成份股
广西实施中医药壮瑶医药振兴发展三年攻坚行动
东吴宏观:防疫“躺平”国家的股市为何抗跌?
ADC药物2021年全球销售收入和竞争展望
纳指两年来首现“死亡交叉” 预示近期将进一步下跌
黄金有望成为2月美股表现最佳板块,花旗分析师短期看涨但长期看跌
巨亏50%!股神巴菲特首次押注印度就“栽了”,另一笔同类投资也很惨
英镑兑美元价格分析:多头等待持续突破下行趋势线
CFTC持仓解读:黄金看多意愿升温,原油看多意愿降温(2月15日当周)
美元兑加元震荡持稳,加拿大经济数据喜忧参半
沪市市场运行情况例行发布(2022年2月18日)
同比扭亏为盈,兰石重装2021年度归母净利润达1.23亿元

相关推荐

精彩推送

3