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欧洲央行对抗顽固高通胀的努力正暴露出金融体系的脆弱性，而这种脆弱性正变得越来越难以忽视。欧洲央行周三在半年度的《金融稳定评估报告》中表示，利率上升正在考验家庭、企业、政府和房地产市场的韧性。欧洲央行警告称，这使得市场容易受到无序调整的影响。尽管欧洲银行对美国和瑞士银行业的动荡表现出了显著的韧性，但融资成本上升和资产质量下降仍可能削弱它们的盈利能力。
这些警告来自欧洲央行对其25年历史上最激进的货币紧缩行动的全面评估报告。尽管欧元区的金融稳定和经济增长面临着挥之不去的风险，但致力于让通胀率回到2%的欧洲央行官员们表示，自去年7月以来的一连串加息并未结束。
欧洲央行副行长Luis de Guindos在报告中表示：“价格稳定对于持久维护金融稳定仍然至关重要。”但他也补充了政策制定者现在必须接受的副作用。他表示：“为有力应对高通胀而收紧的融资环境促使人们重新评估经济前景，并扭转了过度压缩的资产价格风险溢价。随着金融状况正常化，可能会暴露出金融体系的脆弱性。”
房地产是欧洲央行特别提及的一个领域。房价在相对较短的时间内已经大幅降温，如果抵押贷款成本上升继续打压需求，房价可能会进一步下跌。与此同时，由于融资条件收紧、经济前景不确定以及疫情后需求减弱，商业房地产市场仍处于低迷状态。欧洲央行表示，这种回调可能将考虑投资基金的韧性。
欧洲央行还在报告中指出了一些亮点，但同时警告称，在始于美国的金融动荡之后，不应将这些亮点视为理所当然。Luis de Guindos表示：“在所有这些挑战中，欧元区银行的韧性值得注意，但这不应让位于自满。”
欧洲央行指出，银行得到了强劲的资本和流动性头寸的支持，这些头寸现在必须得到保留。报告称，有关当局应保持宏观审慎资本缓冲，一些欧元区国家也可能考虑“有针对性的增加”。
欧洲央行表示，鉴于经济增长面临的风险上升以及近期市场紧张，银行应避免提高派息率，而应专注于保持现有的韧性。今年早些时候，几家大型欧洲银行获得了欧洲央行监管部门的批准，可以通过股票回购的方式将数十亿欧元的过剩资本分配给投资者。Luis de Guindos表示：“加强银行业联盟，尤其是在欧洲共同存款保险计划方面取得进展，将加强欧元区金融体系抵御未来风险的能力。”
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