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7月4日,普华永道发布2022年上半年中国内地和香港IPO市场表现及前景展望报告。报告指出,鼓励红筹回归及注册制改革的深入将持续利好A股市场,在科创板和创业板上市主力板块的推动下,下半年的新股发行将有望提速。2022全年A股市场IPO企业数量将达330-380家,全年融资额有望再创新高,达到5600-6350亿元人民币。
据普华永道统计,2022年上半年,A股市场有169只新股,融资额达到3119亿元人民币,IPO数量比去年同期(245家)减少了31%,但融资额比去年同期(2109亿元)上升了48%,平均融资额为18亿元人民币,比去年增加了100%。
A股市场IPO不论数量还是融资额均超过全球其他资本市场。上海证券交易所、深圳证券交易所表现亮眼,以融资额计算,分别成为全球第一和第二大的上市目的地。其中,上海交易所有69只新股,融资2,105亿元;深圳交易所有81只新股,融资986亿元;北京证券交易所有19只新股,融资28亿元。
从各大板块来看,科创板和创业板成为A股IPO市场的上市主力。按IPO数量计算,创业板和科创板分别以68只新股和53只新股排前两位,占A股IPO总数量的72%。按融资额计算,科创板以1156亿元人民币居首位,其次是上海主板(949亿元)和创业板(871亿元),科创板和创业板占A股总融资额65%。上半年A股前十大IPO中,2家来自上海主板,5家来自科创板,3家来自创业板。
值得注意的是,今年上半年A股IPO频现破发现象。统计数据显示,今年上半年,新股首日收盘价与发行价价差低于0%的显著增加,在-0%至-50%区间的有39家;价差集中在20%~50%有62家,集中在50%~100%有29家。
普华永道中国综合事业服务部合伙人孙进指出,企业在IPO之前,已经经历了A轮、B轮、C轮,其实一个成熟的资本市场有破发很正常,意味着这个市场的风险和收益都是交给各方利益参与者,用市场的行为去互动,所以这也说明整个企业在不同阶段的估值中要有敬畏心。
孙进还指出,上半年A股IPO市场在多重压力下逆势增长,成为全球IPO市场的亮点,预计下半年还将会有一大批重量级IPO在A股落地,一系列利好资本市场发展的政策将有利于提高市场流动性,增强投资者的信心。
此外,由于受到多方面不利因素的影响,港股市场2022年上半年IPO集资活动放缓。据普华永道统计,今年上半年,港股市场共有27只新股,融资额为197亿港元。和去年同期相比,IPO数量减少了43%,融资额减少了91%。
普华永道认为,2022年下半年,香港市场仍然充满挑战。中概股回归和新经济企业将继续成为上市活动的主要推动力,在多项有利经济增长政策的支持下,IPO市场可逐步重拾动力,下半年融资额有望逐步回升,预计2022年,港股IPO市场总融资额有望达到1800亿港元至2000亿港元。
普华永道中国审计部合伙人蔡智锋分析称,预计中概股的回归仍会持续活跃,港股和A股是非常重要的两个回归市场。一方面上半年两个国内市场的融资金额在全球排名前两位,主要也是受益于多层级资本市场的结构,互联互通,更加包容和开放,这也将会继续吸引更多的中概股回归;另一方面,中概股回归,香港也是一个非常好的选择地,预计未来会有更多的企业选择赴港二次上市。
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