社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众(非公司内部职工)募集的股份，也是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。
我国规定，公司申请股份上市的条件之一是：向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。
社会公众股深沪证券交易所认为不包括持股百分之十以上的股东和一致行动人。并且上交所认为公众股不能是上市公司的董事、监事及其关联人，但是深证券交易所有更为具体的规定就是，公众股不能是董事、监事及其近亲属直接或间接控制的法人或其他组织。我们由此可见，上述定义并不是以股份是否流通为前提的。换句话说，社会公众股不等于流通股，非流通股不等于非社会公众股。但上述规则与社会认知不同，导致部分公司可能面临退市风险的市场错觉。
为什么回购公众股可以拉高股价?这样做会造成实际流通股份减少，即“缩股”。一般在计算每股收益、每股净资产等指标时，不会计算这些股份的权益。这一般会导致公司每股收益增加的情况，从而导致公司股票的估值增加，最终会提高股价。
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