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双焦底部恐继续下移
6月8日讯，今年上半年，双焦价格的下跌分为三个阶段：第一阶段为供给修复，一季度随着蒙煤通关修复与内矿复产，3月中旬碳元素转为小幅累库，盘面开始转弱下杀估值；第二阶段为3月下旬成材旺季需求不及预期，盘面加速下跌，4月中旬出现小反弹，随后继续下行，并在蒙煤通关受利润与政策压制下阶段性反弹；第三阶段为5月中旬随着动力煤大跌，双焦估值重心继续下行。近期稳增长政策预期升温，双焦止跌并开启反弹走势。下半年双焦供给端问题不大，核心在于需求端，包括稳增长政策的力度、粗钢压减执行的力度与节奏等。若下半年仍然没有稳增长政策出台，双焦大概率维持过剩格局，价格继续向下寻找支撑。若政策出台则关注粗钢压减的落实与节奏。
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