央行三个月两度降低政策利率。备受关注的8月MLF续做结果出炉,作为中期政策利率的1年期MLF利率下调15个基点,同时短期政策利率的7天逆回购利率下调10个基点。
8月15日,中国人民银行发布公告称,为对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,8月15日人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作,充分满足了金融机构需求,1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%,7天逆回购利率从1.90%下调至1.8%。
由于8月11日出炉的7月金融数据出现超季节性回落,市场对降准降息的预期随之升温,因此市场对本次MLF续做操作格外关注。
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央行上一次调整作为中期政策利率的1年期MLF利率和7天逆回购利率是在6月,两个利率分别下调10个基点。
中信证券首席经济学家明明在研报中指出,今年下半年政府债很可能从8月开始迎来发行高峰,同时8月MLF到期规模为4000亿元,流动性面临一定的缺口。在满足信贷增长需求,呵护流动性市场合理充裕的目标下,数量端宽货币工具更有可能靠前发力。在对年内CPI同比回升的积极与消极假设下,年底前MLF利率降息空间可能在10到30个基点。当前社融存量接近366万亿,MLF降息对于压降全社会利息成本的效果显著,加大降息力度在中长期的时间维度上是有必要的。当前金融机构信贷投放压力仍要高于实体有效需求,贷款利率仍有下行空间。
鉴于本月有4000亿元MLF到期,因此央行在8月超额续做10亿元,规模较上月缩水。
央行已经连续9个月超额续做MLF。 去年12月、今年1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月和8月分别小幅加量进行了1500亿元、790亿元和1990亿元、2810亿元、200亿元、250亿元、370亿元、30亿元和10亿元操作。
央行全文:
公开市场业务交易公告 [2023]第159号
为对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,2023年8月15日人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作,充分满足了金融机构需求。具体情况如下:
中国人民银行公开市场业务操作室
二〇二三年八月十五日
(文章来源:澎湃新闻)
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