在今年 3 月的蔚来财报沟通上，李斌曾表示未来 " 如果原材料价格按目前趋势达到我们预期的下降速度，我们将不改变 2023 年四季度蔚来品牌实现盈亏平衡的目标。" 当时，蔚来还设定了全年销量目标——相比 2022 年翻倍，同时在四季度毛利率爬升至 18%-20%。蔚来 2022 年共交付 12.25 万辆新车，翻倍意味着今年销量目标为 24.5 万辆。
而做出这个调整则是根据一季度的财报表现。蔚来在 2023 年第一季度营收 106.8 亿元，上年同期 99.11 亿元增长 7.7%，但环比下滑 33.5%。在主力的汽车业务上，实现了销售额为 92.245 亿元，同比下滑 0.2%。在一季度，蔚来净亏损 48.036 亿元，比市场预期略少，上年同期该公司净亏损 18.25 亿元。此外，就毛利率来看，在一季度蔚来该指标为 1.5%，去年同期为 14.6%，2022 年第四季度为 3.9%；汽车毛利率为 5.1%，去年同期该指标为 18.1%，2022 年第四季度为 6.8%。一季度研发支出 30.8 亿元，同比增长 74.6%。
(资料图)
而财务表现是因为蔚来在第一季度的销量出现了波动。在一季度，蔚来交付了 31,041 辆汽车，包括 10,430 辆电动 SUV 和 20,611 辆电动轿车，同比增长 20.5%，环比下滑 22.5%。一季度的销量波动较大，主要是受到了蔚来核心产品 ES6 的换代所影响。在今年 5 月底，ES6 已经完成换代，销量预计在 6 月开始有所回升。蔚来认为，在 2023 年第二季度预期汽车交付量介乎 23,000 至 25,000 辆，较 2022 年第二季度下降约 8.2% 至 0.2%。
从销量预测来看，蔚来 4-5 月交付新车 6,658 辆和 6,155 辆，这意味着在 6 月蔚来将重新交付过万。李斌表示，ES6 的产能还需要一段时间爬坡，不过其对销量的持续增长十分有信心。李斌还表示，在下半年蔚来会达到每个月 2 万辆的规模。" 从我们来讲的话，我们下半年每个月超过 2 万台，当然是我们的一个目标，我们非常有信心完成。" 李斌说。01
月销 2 万辆怎么完成？
尽管李斌表达了对月销两万辆的信心，但对于外界而言更关心的是这个目标如何实现。
对此，李斌表示，目前蔚来第二代技术平台 8 款车均已研发完成、近期全面推向市场，会采取新的营销策略、组织架构，确保每一款车触达目标群体，确保 8 款车在目标市场能够有足够的份额。目前，ES6 的市场热度非常高，锁单达到预期，试驾后的转化率非常高，" 我们所有车里面有史以来最高的特价的转化率。" 李斌说。蔚来的目标是希望 7 月能够实现生产和交付，能够达到 1 万辆的目标。
此外，ET5 Touring 将在 6 月 15 日发布，这是全球首款智能电动旅行车，可以满足个人及家庭用户的多样使用场景，大大提升蔚来在高端家庭用车市场的竞争力。李斌认为，整个 5566 车型（ES6、EC6、ET5、ET5 Touring ）这四款车型仍然有机会实现 2 万的月销目标。在下半年蔚来 ES8 也将开启交付，全新升级的中型轿跑 SUV EC6 计划于三季度发布和交付。这些诞生于新平台上的产品，将进一步提升竞争力。
而对于今年一季度乃至 1-5 月的市场表现，李斌也作出了回应。李斌表示，整个的市场表现确实是和预期有一些差距。他认为，这有多个方面原因：其一是补贴退坡和价格战下，蔚来产品的价格都并没有去做调整，今年购车的用户权益有减少，包括补贴也取消了，事实上来讲，其实是涨了价，平均来说差不多涨了 2 万。有意思的是，蔚来在 ET5 在尝试一种新的价格模式。蔚来认为 ET5 实现销量目标有些困难，但不会减配降价，但对于没有换电需求的用户，可能会有价格上的变动，以此来刺激销量。
其次，是行业竞争变化了，比去年更加激烈。" 今年整个包括大的环境，我们所在的目标市场的竞争也非常的激烈，导致我们有一批用户肯定会因为这些竞争就流向了一些竞争的车型，包括传统的品牌，也包括新的一些品牌。" 蔚来称。比如在 ES6 上市时候，蔚来甚至遭遇到了同阵营的理想 L7 的挑战。此外李斌强调，蔚来的阿尔卑斯品牌推出节奏不会改变。在明年下半年，蔚来会在合适的时候会交付这些产品，然后也会确保投入的周期，在市场端投入的时间上会紧凑一些，特别是在节奏和效率方面会进行更加细致的管理。据此前的表述，阿尔卑斯的价格区间在 20-30 万之间，该品牌将会出海并进入欧洲市场销售。
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预计三季度毛利率恢复
在蔚来的财报中，还有一个指标变化引发了外界关注。在现金储备上，截至一季度末，蔚来拥有现金储备 378 亿元，而在去年四季度末蔚来的现金储备为 455 亿元，这意味着在一季度蔚来的现金储备减少了四分之一。对此，李斌在当晚的业绩说明会上表示，今年因为第一、第二季度新产品发布，影响了一些运营现金流，但目前的现金流足以支撑公司运营，目前的融资通道通畅。
李斌还表示，蔚来将会小心管理现金流，部分固定资产投资推迟，在欧洲会专注在已经进入的国家。随着三季度销量回升，现金流会改善。同时，蔚来强调，公司不会以减配的方式做价格调整，来提升毛利率改善现金流。蔚来预期二季度预计总营收 87.42 亿元至 93.70 亿元，同比下滑约 15.1% 至 9.0%。
李斌表示，毛利率会在三季度恢复到两位数，四季度恢复到 15%，远期目标是 20%。李斌还表示，通过提升组织效率、加强自研和垂直整合，达到 25% 也是有基础的。但从阿尔卑斯的角度来讲，它会不太一样。李斌将阿尔卑斯定义为 " 围绕着它的价格区间去找一个最优解。" 他坦言在这个价格带中，确实有一些品牌可以将毛利率做到 20%，但李斌不认为这中间有什么诀窍，更多的还是产品定义，他认为关键还是在于想要给消费者怎样的价值。" 如果你像你有这样的 1000 多 T 的算力，30 多个传感器都是标配的成本就在那，你是神仙你也没办法把成本降下来，所以我们还是关键是要把价值让用户能够感知到，这是我们一个主要的任务。" 李斌说。
蔚来今年在换电站上进行了翻倍增长的计划。根据蔚来此前公布的规划，2023 年蔚来将加快换电网络的布局速度，计划新增 1000 座换电站，到 2023 年底累计建成超过 2300 座换电站。截至 5 月 15 日，蔚来已建成超 1400 座换电站，用户累计换电超过 2200 万次。换电站被认为是蔚来的品牌护城河之一，也是蔚来产品最具有特色的品牌标签。在换电站上，除了高速换电，会开始在三四线城市部署换电站，这会对销量有直接提升作用。李斌认为，现在电动车消费还在一个品牌的混沌期，消费者还是按照价格去选择产品，蔚来的产品先进性和服务的领先性等价值还无法反映成价格。但长期来看，随着蔚来产品和服务肯定还是会被用户认可。那么。在下半年，蔚来业绩能否反转呢？这将是后续重要的看点。
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