分析师表示,加拿大房地产市场在经历长达一年的低迷后出现复苏迹象,可能推高通胀,并推迟央行转向降息的时间。上个月,加拿大央行暂停了加息行动,基准利率保持在1月份以来的15年高点4.50%,随后房地产市场出现回升。
此外,分析师表示,借贷成本上升迄今对购房者造成的财务压力小于他们的预期,因此市场不必适应来自被迫卖房者的大量供应。
据了解,加拿大央行正指望经济增长放缓使通胀率回到2%的目标。房地产市场的反弹可能会刺激经济活动,并直接导致价格压力。
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BMO Capital Markets资深分析师Robert Kavcic表示:"如果楼市真的开始升温,加拿大央行最终可能不会太兴奋,从住房成本的角度来看,你将在今年下半年开始看到通胀进一步上升。”
值得一提的是,住房成本在加拿大消费者价格指数中占有最高的权重(占30%)。此外,分析师表示,房价往往非常明显,因此房价上涨可能会对通胀预期产生显著影响。
例如,加拿大人口最多的地区大多伦多4月房屋均价连续第三个月环比上涨,销售也有所上升,此外,其他主要股市也出现了上涨。
但尽管借贷成本上升,加拿大的抵押贷款拖欠率目前仍保持在低位,此前抵押贷款借款人接受了压力测试,结果显示,如果利率比贷款利率高出2个百分点,他们仍能应付。
此外,在贷款人暂时延长其债务摊销期,保持其还款不变后,可变利率借款人已免受更高利率的影响。
Kavcic表示:"市场能够如此迅速企稳的原因之一,就是没有出现被迫抛售。"
然而,这个情况可能会改变——据加拿大皇家银行最近警告称,未来一年抵押贷款拖欠的风险将上升三分之一以上。
还有另一个担忧是,美国地区银行业的压力可能会蔓延到加拿大。这方面的线索可能来自定于周四发布的《加拿大央行金融体系评估》(Financial System Review),该报告是对金融体系紧张状况的年度评估。
但分析师表示,也有支持经济复苏的有利因素,包括供应短缺、创纪录的移民和劳动力市场强劲。
对此,凯投宏观资深加拿大经济学家Stephen Brown在一份报告中表示:“未来几个月,工资增长可能会降温,有助于降低通胀,但对加拿大央行来说,如果房价再次飙升,则不太可能急于降息。”
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