供不应求与有序用电双重因素的叠加，使得多晶硅料的供应在这个夏天难上加难。硅料价格在今年以来“高烧难退”。由于光伏行业的高景气度，下游需求旺盛导致原料供不应求。
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据统计，单晶复投料和单晶致密料相较于2021年初的价格已经翻了三倍多。
8月17日，硅料龙头通威股份公告，拟在保山市投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，预计总投资约140亿元；拟在包头市投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，预计总投资约140亿元。
晶科能源副总裁钱晶最新预计，2022年硅料将依旧非常紧张；2023年上半年，将有一个比较明显缓冲或平衡趋势；预计2025年，多晶硅产能可达300万吨，硅料供给将“绰绰有余”。
据硅业分会统计，2023年末硅料供应量合计将达到156万吨，折合光伏产量600GW。在硅料供应平衡后，带来的影响必然是价格的回落。
东吴证券曾朵红等人在8月15日发布的研报中表示，三季度协鑫徐州新增3万吨，乐山10万吨开始逐步投产；通威5万吨项目已达满产，10万吨项目投产；青海丽豪5.5万吨项目投产，新特10万吨项目投产；同时东方希望1期3.5万吨已复产，预计部分产能在8月中下旬起将逐步爬坡释放产出，供给逐季增加，打破供求紧张局面，硅料价格预计有望8月底9月初开始下降。
据CPIA预测，2022-2025年，我国年均光伏新增装机量将达83-99GW，按1GW光伏新增装机容量需要0.3万吨硅料的比例计算，对硅料的年新增需求为25-30万吨；据BNEF预测，2022-2025全球新增光伏装机量将达228-252GW，对硅料的年新增需求量为68-76万吨。
光伏产业链由上游光伏原料、中游光伏设备和下游光伏运营构成。山西证券肖索在7月16日发布的研报中表示，目前主产业链最紧缺的环节是硅料，预计年内价格维持高位。估算今年硅料有效供给约88-90万吨，硅片产能持续扩张叠加装机需求的超预期，硅料仍然供不应求，价格将维持高位。明后年硅料产能持续释放，硅料价格有望松动下行，将刺激下游需求持续高增长。
硅料环节紧缺导致产业链利润分配主要集中在上游。英大证券刘杰在6月10日发布的研报中表示，以通威为例，近两年硅料环节毛利率大幅提升，2020年毛利率提高了6.3个百分点，2021年提高了32个百分点，毛利率几乎翻番；电池及组件环节毛利率由2019年的20.2%下降到2021年的8.81%，下降幅度接近60%。
肖索表示，硅料行业竞争格局相对稳定，头部厂商主要是通威股份、保利协鑫、大全能源、新特能源等。虽然近两年来硅料价格持续上行，硅料行业毛利率持续攀升，吸引了较多新玩家入场，比如青海丽豪、新建晶诺、宝丰能源等，但受制于技术方案等原因，新玩家产能投放速度较慢，投产时间集中在2023年。
今年硅料实际供给增量不到30万吨，明年硅料供给相对充足。分析师预计，从2022年硅料产量来看，通威股份、大全能源、鄂尔多斯、东方日升分别为22、12.4、1.2、1.2万吨。
本文来源于“财联社”，作者：笠晨；智通财经编辑：刘家殷
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