“价外期权”，也称为“虚拟期权”。价外期权是指没有内在价值的期权，即敲价高于当时期货的看涨期权或敲价低于当时期货的看跌期权。如果把企业的股权资本看做一个看涨期权，标的资产就是企业的总资产，而企业的债务价值可以视为期权合约中的近似定价。期权的期限与负债的期限相同。
与价外期权相对的还有一个价内期权，“价内期权”是具有内在价值的期权。当期权持有者行使期权时，买入期权的行使价格低于基础证券结算价;对于看跌期权，基础证券结算价低于行使价。价格中的期权越多，其内在价值和价格就越高。随着期权越来越深入价格，其Delta值会上升，期权在盈亏方面的表现越来越类似于基础工具。因此，期权在深价格中的Delta值接近于1。深入价内是指标的对应的看涨期权的成交价格显著高于行权价格或者看跌期权的标的价格显著低于行权价格。
根据行权价格与标的市场价格的关系，期权可分为实物期权、平面期权和虚拟期权。
1.实物期权：期货价格高于执行价格的看涨期权和期货价格低于执行价格的看跌期权。
2.平面期权：期货价格等于执行价格的期权。
3.虚构期权：在期货价格低于执行价格的看涨期权和在期货价格高于执行价格的看跌期权。
执行价格与期货价格之间的差值越大，实际价值或虚值就越大，这被称为深实际价值期权或深虚值期权。在期权交易过程中，这三种期权都会随着期货价格的变化而变化。
期权费用怎么算的?
实值认购期权的内在价值=当前标的股票价格-期权行权价，实值认沽期权的行权价=期权行权价-标的股票价格。
期权费是指期权合约买方为取得期权合约所赋予的某种金融资产或商品的买卖选择权而付给期权合约卖方的费用。它是期权的价格。一般签订的期权合约的平均期权费为合约交易的金融资产或商品价格的10%左右。
