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随着风险资产的反弹,新兴市场的债券本月出现了上涨,收复了今年两位数的跌幅。贝莱德新兴市场债券主管Amer Bisat放弃了他此前对新兴市场债券持有的防御性观点,他现在认为美国加息周期临近见顶,一些新兴市场面临的困境不会引发系统性危机。他看好墨西哥、印度尼西亚以及波兰等国的债券。
Bisat对媒体表示:“看涨的窗口已经打开,现在不再是极度防御的时候,部署资金还为时过早。”
虽然阿根廷、埃塞俄比亚和塔吉克斯坦等近20个新兴市场以美元计价的债券仍在低位交易,但贝莱德排除了出现类似于上世纪90年代亚洲金融危机的全球系统性风险。
Bisat表示,现在的收益率比过去更具吸引力,而且有些投资者对这种资产类别感兴趣,因为它可以产生收入。对于某些新兴市场的债券,可以获得6%-7%的收益率。
在主要的新兴市场中,他看好墨西哥。他认为该国的增长前景良好,债券有不错的收益率。此外,一旦中欧的通胀达到峰值,波兰可能会存在投资机会。
不过Bisat也警告称,全球经济仍然存在下行风险,有五个惠誉曾做过评级的国家在这一年中违约:斯里兰卡、白俄罗斯、乌克兰、赞比亚和黎巴嫩。其中,赞比亚和黎巴嫩在2022年初之前就已经违约。
美国银行策略师在一份报告中援引EPFR Global的数据称,新兴市场债券基金在过去14周出现了资金流出。
Bisat指出:“由于即将到来的经济放缓和不断出现的金融事件,这并非一帆风顺。”
虽然随着全球经济收缩,较小的发展中经济体可能会面临动荡,并且高风险借款人的流动性减少,但Bisat表示,大多数陷入困境的国家都是新借款人,其债务规模还没有积累到在崩溃时会损害全球经济的程度。
他表示:“较大的经济体从根本上很好地应对了压力,我现在很乐意投资它们,不用担心违约。”
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