随着期货市场流动性萎缩,对冲石油的成本越来越高,也越来越耗时。如果情况没有改善,期货交易速度会放缓,并有可能最终扰乱现实世界的交付。
一位为页岩油生产商执行对冲交易的人士表示,一些过去需要4至6周才能完成的对冲交易现在则需要3个月或更长时间。与此同时,生产商锁定对冲以防止价格突然暴跌的成本最近飙升了 50%。
AEGIS Hedging Solutions 副总裁Jay Stevens表示:“现在,通过银行进行对冲的成本平均增加了25%,而通过交易商进行对冲的成本则增加了50%,因此执行成本大幅上升。”“这仍然值得对冲,但我们肯定有生产商对此不满。”
不断提高的保证金要求和极端波动性冲击了石油市场,这导致对冲基金等投机者纷纷退出。而不断上涨的对冲成本和更长的交易时间令石油市场雪上加霜。大多数交易者不会在没有金融对冲来降低风险的情况下交易现货石油,因此金融交易领域的不匹配风险会溢出到现货市场。
几名顶级现货交易员已经表示,流动性危机加上信贷额度有限正在推高成本,迫使他们减少交易活动。美国一名现货原油交易员表示,由于信贷问题,俄克拉荷马州库欣现货原油交易的难度明显加大。
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