最近几年央行的一个核心工作就是支持实体经济，尤其是降低实体企业融资成本，解决中小企业融资难融资贵的问题。
比如央行发布的《2020年第四季度中国货币政策执行报告》显示，2020年12月，1年期贷款市场报价利率(LPR)较上年同期下降0.3个百分点至3.85%，5年期以上LPR下降0.15个百分点至4.65%;贷款加权平均利率为5.03%，同比下降0.41个百分点，创有统计以来新低。
看来贷款市场的行情在今年将会出现变化。那么今年的贷款利率为什么会回升呢?笔者认为，主要是今年以来市场利率在上涨，其实从去年4月初新冠疫情开始受到控制以来，市场利率就已经回升了。
去年4月初，央行连续多日暂停逆回购，表现为多日净回笼资金，给市场给出了强烈的货币政策边际收紧的信号，十年期国债利率开始从4月初2.5%一路攀升到目前的3.274%，其他各期限各品种都出现了较大幅度的上涨。
市场利率的上涨不可能不体现在银行存款和贷款产品上，表现最明显的是大额存单利率的上涨，在中国金融市场，大额存单往往是中小银行股份制发行较多，因为他门他们客户基础薄弱，品牌影响力较小，资金比较紧张，往往反映了中小银行资金余缺情况。
受到市场利率的上涨，从去年6月份新发行的各期限大额存单利率均值全面上涨，其中5年期限上涨最多，较5月份上涨21.4个基点。而且不同的银行大额存单利率上涨的幅度不一样，其中农商行大额存单利率各期限均值更高，各期限利率均上浮53%以上，此外股份制银行和城商行上涨较多，上涨幅度更大的是6个月期限的城商行大额存单利率，较5月上涨9个基点。
今年开年以来，各大银行开始揽储，有些银行为了吸引资金客户，把大额存单利率上调53%以上。
不仅仅是大额存单，同业存单利率也在上涨。根据机构的数据，今年以来，同业存单利率持续上行。一级市场上，近期发行的国有银行同业存单中，9个月和1年期品种利率上行幅度近30bp，1年期品种利率已上行至3.17%。二级市场上，截至2月26日，AAA级1年期同业存单估值较年初上升16BP至3.09%。可以看出商业银行的负债压力加大。
最近几年，监管持续收紧影子银行业务，去年四月以来信用边际收紧，派生存款增速下降，银行不得不再一次加大对结构性存款吸收力度，1月份新增5757亿元，而2020年5-12月份持续负增长态势，这是监管和机构都无奈的选择。
这两年公募基金发行火爆，对存款的分流作用明显，今年1月份分流更厉害，2月份股市调整，分流压力应该有所减少，同时，活期和普通定期存款增长乏力，大额存单、协议存款等高成本负债增长较快，并推高了银行综合负债成本。
商业银行负债成本的持续攀升，最终要通过贷款利率的升高来对冲，不然商业银行的盈利压力就无法释放，最终必然导致贷款利率的上涨。
综上所述，贷款利率上涨的原因，一方面是央行逐渐退出疫情期间宽松政策所致，另一方面负债成本的持续攀升则是长期压力。
那么问题来了，目前中国经济尚在复苏的道路上，高层强调不转急弯，但是这个弯肯定要转，那么商业银行负债成本攀升还将持续，今年贷款利率上涨已成定局。
但是贷款利率上涨是铁定对企业盈利的打压，对投资收益的缩窄，必然打击投资和交易的信心，对正在恢复的经济雪上加霜。
从1月和2月的PMI数据可以看出，经济复苏的步伐目前已经边际放缓，这是否与目前执行的相对收紧的货币财政政策有关，是值得探讨的，同时未来政策取向该如何走，都需要重新考量。
为什么贷款利率会上浮呢，下面来看分析。
1、调控
一般来说，贷款利率有一定上浮的时候，一般都是有国家对贷款市场进行了调控。主要是利用贷款杠杆来减少不良贷款，控制风险。比如很多银行每年都会对二手房进行限贷或者增加贷款利率，有些银行甚至会对二手房进行停贷等。
2、借款人本身原因
如果只是借款人个人的贷款利率比较高，这是跟还款能力、信用状态、担保方式、抵押物价值等因素息息相关的。假设借款人的个人综合资质不是很好，那么贷款风险增大，贷款利率势必会增加。
如果借款人的负债率大幅提升，收入保持不变，其还款能力就会降低，贷款逾期的可能性增大，贷款机构有可能提高贷款利率。
3、保证收入
对于各大贷款机构来说，贷款利率就等于收入。偶尔适当的调整一些贷款利率的提升，也能有效增加自己的收入，降低贷款风险，一举两得。尤其是对于银行来说，在增加贷款利息的时候，能够很大程度降低财务的风险。
