政府债券市场波动加剧 部分欧元区国家放宽交易规定

要闻 >
智通财经
分享

据报道,一些欧元区国家放宽了对管理其政府债券交易的银行的规定,以帮助它们应对多年来最具挑战性的市场环境。荷兰和比利时的官员对媒体表示,他们已经放松了各种做市义务,这些做市义务规定了银行应如何积极地进行债券交易。法国、西班牙和芬兰的官员们表示,他们的规则结构已经自动考虑到了市场紧张局势。德国和奥地利的官员们表示,他们没有制定这样的规则。

随着欧洲央行撤出多年来购买欧元区债券的计划,同时俄乌冲突、能源危机和英国的动荡让投资者对增持政府债券持谨慎态度,债务管理机构正在调整以适应流动性更低、波动性更大的市场。

这反过来可能会提高政府的借款成本,并给养老基金等机构带来更多不确定性。


(相关资料图)

放宽交易规定

根据MarketAxess MKTX汇编的数据,自2021年夏天以来,欧元区政府债券买卖价差已经上升了四倍。据悉,债券买卖价差即买方出价与卖方愿意接受的价格之间的差额,是衡量交易顺畅程度的一个指标。该数据追踪了德国、意大利、法国、西班牙和荷兰的债券市场,这些市场占欧元区债券的绝大多数,未偿还债券近8万亿欧元。

价差扩大意味着更大的波动性和更高的交易成本。因此,政府希望一级交易商——在拍卖中购买政府债券,然后出售给投资者并管理其交易的银行——保持谨慎。

一些交易商还面临其他“报价义务”,以确保尽可能最佳的流动性。不过,包括荷兰在内的一些国家放宽了这些义务,以应对市场压力的加剧。

荷兰财政部交易部门主管Jaap Teerhuis表示,该机构已放松了多项报价义务,包括买卖价差。

他表示:“与俄乌冲突爆发之前相比,波动性大幅上升,而且欧洲央行的不确定性也导致了更大的波动性,这使得一级交易商更难遵守规定。”

Teerhuis表示,自2021年底以来,流动性一直在下降,因为交易员开始预期欧洲央行加息。在俄乌冲突爆发之后,荷兰放松了交易商的报价义务。

"如果市场波动太大,风险太大,成本太高,最好根据市场的实际情况调整报价,而不是强行管理流动性,"法国债务主管Cyril Rousseau表示。

“碎片化市场”

安联资深分析师Patrick Krizan表示,随着债券波动率接近2008年水平,欧元区国债市场的碎片化令人担忧。

欧元区的经济规模约为美国的60%,但它依赖德国1.6万亿欧元的债券市场作为避风港,这只是美国23万亿美元国债市场的一小部分。

Krizan表示,在波动性冲击的情况下,“一些市场很容易陷入流动性枯竭的境地。”“对我们来说,这是欧元区面临的最大风险之一。”

例如,荷兰债券和德国债券一样拥有最高的AAA评级,但与其他较小的欧元区市场一样,该市场不提供期货,而期货是一种关键的对冲工具。今年迄今,荷兰债券较德国债券的溢价已翻倍至30个基点左右。

官员放宽监管受到了欧洲一级交易商的欢迎。由于利润率下降和监管收紧,欧洲一级交易商的数量近年来有所减少。

一级交易商的两名高管表示,在当前条件下履行报价义务,将迫使它们承担更多风险。

标签:

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

金边债券指的是什么?金边债券与国库券的区别有哪些?
人均gdp是什么意思?人均gdp就是人均收入吗?专家分析收入过低的两个原因
每日信息:日本9月份工厂产出四个月来首次下降 零售数据持续好转
简述融资租赁的认定标准是什么?构成融资租赁的五个条件详解
推特改革正式开启? 马斯克:将修改用户官方验证流程
卡塔尔能源选定康菲石油(COP.US)为LNG扩展项目合作伙伴之一
天天速读:国际金价后市下看1632美元
申购基金什么时候确认?基金净值是一天中什么时候确定的?
现货黄金短线交易策略:美联储决议+非农,“超级周”来袭,多头“瑟瑟发抖”?
低位滞涨股是什么意思?股票在历史低位放量滞涨意味着什么?
观焦点:价格还要涨?美国柴油市场供应紧张,正经历一场完美风暴
政府债券市场波动加剧 部分欧元区国家放宽交易规定
一次性金融服务是指什么?一次性金融服务识别要点包括什么?
世界新动态:国际金价续承压,机构给出三大理由上调美国利率水平预期
美原油短线交易策略:10月PMI数据弱于预期,油价或重回跌势?
最后交易日和最后交割日是同一天吗?最后交易日和最后交割日的区别?
红筹股属于外资股吗?红筹股和h股区别是什么?红筹股的发展历程
港交所回应港版“熔断机制” 熔断机制谁提出来的?一文了解清楚
股市中仙人指路是什么姿势?仙人指路第二天洗盘特征
北汽蓝谷加速高端转型 市场看好极狐品牌成长
一文了解:美元贬值意味着什么?美元贬值利于出口还是进口?
散户如何在股市中赚钱?散户炒股七大绝招是什么?一文读懂
资产重组是利好还是利空?股票重组一般停牌多久?资产重组的含义
连获两项大奖,均衡老将姜锋用业绩诠释长期价值
2分钟了解:干股怎么分红?干股与分红股的区别在哪里?干股注意事项
2分钟了解:怎么判断股票顶到底了?股票顶与底的三种规律是什么?
岛形反转什么意思?顶部岛形反转意味什么?股票岛形反转的形态要点
港股大盘指数是哪个?恒生指数和港股是一回事吗?一文读懂
cpi指数对股市有什么影响?影响cpi指数的因素有哪些?cpi指数与股市的关系
北交所指数代码是多少?哪些股票会入选?北交所是什么开头的股票?
4亿资产处置收益助扭亏为盈 我爱我家(000560)前三季度营收88.85亿
威马汽车高管降薪发放50%月薪 研发费占比从50.7%降至20.7%
蜗牛游戏将在美上市:收入下滑,研发费用下降,石海夫妇为大赢家
格力地产(600185)业绩双降陷流动性危机 三条红线全部踩线进入红色档
OPEC+计划11月起日减产200万桶石油 原油价格走高
天天微资讯!三立期货10月31日早间内参——宏观
三立期货10月31日基差:一张图尽览有色金属、黑色系、能源化工和农产品基差(按基差率从大到小排序)
【东海期货10月31日产业链日报】贵金属篇:美元及美债收益率小涨,金银偏弱
【东海期货10月31日宏观日报】:美国核心通胀压力依旧较大,美元重新走强压制商品价格
民生健康“21金维他”即将上市 单一产品撑起近九成营收
全球观点:统计局:10月制造业采购经理指数(PMI)为49.2% 比上月下降0.9个百分点
天天头条:谁“瓜分”了老干妈的12亿?
焦点!国家统计局:10月高耗能行业PMI降至收缩区间 是制造业景气回落的主要原因之一
焦点资讯:【东海期货10月31日产业链日报】能化篇:柴油库存低位推涨,原油周度回升
抢抓磷酸铁锂行业机遇!万润新能前三季净利增332.93% 增资子公司扩产
精测电子(300567)前三季度营收3.35亿元 半导体和新能源领域收获颇丰
【天天报资讯】预警!未来两周这四件大事或将决定美股命运
组合“再平衡”!公募FOF前三季度业绩显著分化 加仓固收类产品
浦发银行前三季度业绩增速仅高于民生 营收原地踏步支出反增2.2%
高盛预计美联储12月将加息50基点 明年3月利率将见顶
世界热资讯!10月31日重点数据和大事件前瞻
MSCI新兴市场估值趋于恶化 衰退担忧升温
弘业期货三季度亏641万垫底同行 上市后股价涨逾10倍市值逼近永安期货
中国银河(601881)三季报出现增收不增利现象 手续费及佣金率下降
日赚37.7亿元!国有六大行前三季度日揽104亿元 不良贷款余额达1.27万亿
焦点播报:港交所:恢复恒生指数期货产品的市场波动调节机制
天天简讯:俄拟中止参与黑海粮食外运协议 粮食价格或涨10%
【环球新要闻】沙特9月国外净资产激增至近4490亿美元 创2020年以来新高
天天速讯:远航精密10月31日北交所申购:发行价16.2元/股 发行市盈率19.99倍
观察:35家A股上市银行22年三季报综述——盈利增速回升,不良压力下降
日本是否会成为潜在“黑天鹅”?
【全球新视野】华创证券:全球能源通胀的新时代
世界要闻:伊利股份(600887.SH)拟斥10亿元至20亿元回购A股并注销 回购价不超46.83元/股
热头条丨外资、公募、保险对A股影响力如何?
焦点观察:华创证券:全球能源通胀的新时代
亚洲品牌500强榜单中“Hoping club华英会”赫然在列
全球报道:35家A股上市银行22年三季报综述——盈利增速回升,不良压力下降
【世界时快讯】外资、公募、保险对A股影响力如何?
日本是否会成为潜在“黑天鹅”?
天天看热讯:格力电器(000651.SZ)发布前三季度业绩,净利润183.04亿元,增长17%
世界焦点!赣锋锂业(002460.SZ)发布前三季度业绩,量价齐升,净利润增长498.31%至147.95亿元
全球新动态:兴业证券:底部区域关注三条修复主线
全球通讯!中金:四季度具备一定估值修复空间 建议均衡配置并小幅超配价值风格
“Hoping club华英会”入选亚洲品牌500强
直击业绩会 | 汇川技术(300124.SZ):前三季度取得较好增长主因结构性行情机会 预计通用自动化业务Q4比Q3好
车月供完了什么时候去解押?去解押具体要哪些手续?一文知晓
股市红色代表什么?绿色代表什么?股票图形上有哪些?
美股圣诞节股市休假一天吗?股票是跌还是涨?美股开盘时间什么时候?
股市二八定律是什么意思?股市二八定律出现会怎么样?市二八定律又名什么?
曙光数创值得申购吗?该新股发行价格是多少?引入10家战投
宏景科技上市最新动态如何?股票代码为301396 新股应该会在11月中旬上市
永顺泰拟在深交所主板上市 网上顶格申购需配市值37.5万元
苹果市值一夜暴涨1761亿美元!创4月以来最大单日涨幅 带动股价大涨
有研硅(688432)上市时间是什么时候?股票代码为688432
官方促光伏产业链发展 光伏概念股有哪些?这些上市公司可能会受益
今日快讯:寒气笼罩!全球前20大科技行业富翁 今年身家已蒸发近5000亿美元
天天快消息!融资环境改善,房地产市场能有序恢复吗?
即时焦点:5岁男童与父亲外出购物迷路 记住爸妈电话号码很重要!
快资讯丨实现营收759.75亿元,新钢股份披露2022年三季报
统计局:前三季度全国规模以上文化及相关产业企业营收86459亿元 同比增长1.4%
【热闻】民生证券:9月新能车产销再创单月新高 电池产业链高景气持续
当前快报:直击业绩会 | 晶澳科技(002459.SZ):宁晋1.3GWn型电池已投产 明年全球市场需求仍保持快速增长趋势
鲁迅小道“囡囡讲”系列活动:鼓励上海中小学生争做“小小讲解员”
衰退是“命中注定”吗?——美国经济的三条线索&美国三季度GDP点评
全球信息:上海市金山区路跑协会成立
“固收+”基金2022年三季报:权益仓位整体下行 防御性品类表现亮眼
统计局:前三季度全国规模以上文化及相关产业企业营收86459亿元 同比增长1.4%
衰退是“命中注定”吗?——美国经济的三条线索&美国三季度GDP点评
世界快报:世界VR产业大会即将召开 硬件销量已跨越“奇点” 应用场景不断拓宽
兴业证券:潜在金融脆弱性——本轮的三不同

相关推荐

精彩推送

3