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高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer周五对媒体表示，鉴于通胀持续走高和全球经济存在放缓风险，股市多头所希望的经济软着陆不太可能出现。
他指出，尽管今年以来全球主要股票市场已经暴跌，但它们需要进一步下跌才能对通胀仍将长期走高和全球主要经济体可能出现下行进行定价。尽管防御性股票的表现优于周期性股票，表明市场预计经济将放缓，但Oppenheimer并不认为大盘与现实接轨。
该策略师称：“在目前这个阶段，市场似乎仍然在为软着陆定价。我认为，在经济真正好转之前，市场将会对更多的衰退风险进行定价。”
他表示，就在6月中旬开始的股市反弹之前，市场已经接近准确地定价衰退风险。投资者对美联储政策转向的希望推动了这一反弹，但在鲍威尔上周发表鹰派讲话后，这种乐观情绪已基本消退。
周五，标普500指数在8月就业报告公布后回吐部分涨幅。该报告激发了投资者对美联储积极收紧政策可能已经在经济中发挥了作用的乐观情绪。根据美国劳工部的数据，该国失业率意外升至3.7%，创六个月来新高，也是1月以来首次出现上升。
对Oppenheimer而言，就业数据并不值得股市多头欢呼。劳动力市场的持续走强将导致通胀预期上升，并促使美联储继续坚持加息。
从积极的方面来看，鉴于私营部门的资产负债表强劲，他预计不会出现深度的经济衰退。在衰退风险更加明朗之前，股市的回报率会降低，波动性将变高。
Oppenheimer还表示：“如果股市要触底，我认为估值需要继续走低，至少应对更多的衰退风险以及可能更高的终端利率进行定价。”
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