一、负利率主权债券是什么意思
负利率主权债券是指政府有授权的金融机构在国际市场以外币形式对外国投资者发行的负利率债券。2020年11月18日，国财政部门对外发行了主权债券，其中有一部分的国债发行收益率为负利率， 该债券是中国第-次以负利率发行的主权债券。
二、主权债券和国债的区别
1、发行方式：国债是用人民币发行的,即使是在海外发行的债券也将属于人民币计算;主权债券是外币形式发行的，到目前为止已经发行的美元主权债券是以美元储备并计算利息的;
2、发行期限：虽然二者都适用于中长期投资,但主权债券的期限比国债的长;就之前发行的欧元主权债券而言,最短有7年期的，最长有20年的; 2016年在英国发行的国债期限只有三年;
3、发行利率：目前主权债券的利率低于国债;尤其在欧洲债券利率普遍较低，一些国家 正在发行负利率债券;此次发行的欧元主权债券, 20年期限，利率仅为1.078%，融资成本相对较低。
三、为何会有人购买负利率债券?
负利率债券是怎么回事?简单理解，负利率债券就是政府、金融机构、企业等直接向投资者发行名义利率为负的债券。负利率主权债券即为政府发行的负利率债券。
负利率分为三个层面，一是央行政策利率为负，二是银行存贷款利率为负，三是市场利率为负，包括货币市场、债券市场等。一些主要经济体的央行已经实行负利率政策多年，其中最为典型的是日本和欧洲央行。欧洲央行已经执行负利率超六年，自2014年6月起将隔夜存款利率(deposit facility)降至-0.1%，此后2014年9月、2015年12月、2016年3月分别降息一次，每次降0.1个百分点;去年9月，欧洲央行再次将隔夜存款利率降低0.1个百分点至-0.5%。除了欧洲之外，日本央行自2016年开始实施负利率，另外还有瑞典、丹麦、瑞士等国央行也实施负利率。
负利率政策是央行在量化宽松空间不大的情况下，为进一步刺激经济的无奈之举，不过这带来了债券市场的负利率。日本、德国等国的国债收益率已经长期为负值。11月21日，德国5年期国债收益率为-0.764%，10年期国债收益率为-0.584%。2019年8月21日，德国以零票息发行30年期国债，这是世界上首次有国家以负利率发行期限长达30年的国债。目前，德国30年期国债收益率为-0.179%。
为何负收益率债券仍有投资者购买?正常来说，如果是正利率债券，投资者可以获得正收益，负利率债券则意味着不仅没有收益，还要“倒贴”利息。不过，购买负利率债券与投资者对未来利率的判断有关。如果投资者预期债券的价格会上涨(即收益率进一步下跌)，那么他们就会购买或者持有一个负利率债券，假如未来政策利率进一步下跌，投资者就可以以更高的价格卖出这个债券，现在持有一个负利率债券就是有利可图的。
