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CFi.CN讯：中国铁建2026年中报显示，营收4284.4亿元，同比下降12.4%；归母净利润86.9亿元，同比下降18.8%。数据表明，业绩承压主因汇兑损失激增19.1亿元及资产减值多增14.1亿元，而非主业经营恶化。值得注意的是，公司整体毛利率达9.26%，同比提升0.4个百分点；经营性现金流净额为-788.6亿元，同比改善6亿元，收现比维持95.6%高位。
近期机构研报指出，境外收入同比增长7.2%，新签订单虽降16.9%，但工业制造、新兴产业等板块实现正增长，结构持续优化。研报认为，毛利率提升反映精细化管理见效，项目质量改善；汇兑影响属短期财务扰动，不具持续性。研报指出，随着人民币汇率趋稳及减值压力释放，下半年利润修复动能明确。
基本面来看，公司26—28年净利润预测分别为167亿、180亿、191亿元，对应PE仅5.0、4.6、4.3倍，估值处于历史低位。低估值叠加盈利修复预期，构成股价上行核心支撑。
