时隔两年半PSL(抵押补充贷款)为何“重出江湖”?传递出什么信号?

要闻 >
城市金融报
分享

时隔两年半PSL(抵押补充贷款)再度重启。

10月8日,央行公布的2022年9月PSL开展情况显示,包括国开行、进出口行以及农业发展银行等在内的金融机构单月净新增PSL达到1082亿元。值得注意的是,自2020年2月以来,抵押补充贷款均为“净归还”,此次是贷款余额首次出现正增长,新增数额也远超当时,重新站上千亿元规模。

那么,时隔两年半PSL为何“重出江湖”?传递出什么信号?

抵押补充贷款余额猛增超千亿

抵押补充贷款(PledgedSupplementalLending)起源于2014年。当年,人民银行创设抵押补充贷款,主要服务于棚户区改造、地下管廊建设、重大水利工程、“走出去”等重点领域。发放对象为开发银行、农发行和进出口银行。对属于支持领域的贷款,央行按贷款本金的100%予以资金支持。

Wind数据显示,PSL自推出后规模从2015年5月的6500亿增加到2019年3月3.54万亿的历史高点。

PSL作为央行的一种再贷款工具,与其他再贷款工具类似,既可以通过商业银行投放高能货,也可以通过再贷款利率引导货政策的中长期利率。据人民银行介绍,PSL的主要功能是支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展而对金融机构提供的期限较长的大额融资。

2019年之前,PSL贷款余额持续增长,单月新增几乎都在500亿以上,部分月份超过千亿,但次数并不多,这也从侧面反映此次超千亿的PSL力度较大。与此同时,PSL的贷款利率一直维持在3%以下,给了银行较大的利差空间将流动释放到实体经济中。

为棚改而生的PSL,投放领域自然也主要都集中在棚改。

财政部数据显示,2019年的计划改造棚户区户数为285万套,相比上年下降50%,PSL棚改贷款缩减已是规划中的必然。实际上也是从2019年3月份之后,PSL贷款余额开始呈现趋势下滑直到今年8月。

作为结构政策工具之一,抵押补充贷款的定位为阶段工具,有明确的实施期限或退出安排。自2019年5月起,随着棚改工作接尾声,货化安置力度明显减弱,抵押补充贷款余额稳步下降。截至今年6月末,抵押补充贷款余额降至2.62万亿元。

业内人士认为,两年多来,PSL净增规模重回千亿元以上,意味着这一工具将重新发力,预计将优先保障重点基建项目融资,助力经济稳增长。

释放什么信号

据光大银行金融市场部宏观研究员周茂华介绍,抵押补充贷款能够为政策银行提供长期限、低成本资金,引导金融机构支持国民经济重点领域、薄弱环节和社会事业发展,有助于降低财政支出压力,通过投放长期限流动,定向投放信贷,进一步疏通传导货政策。与再贷款工具有所不同的是,抵押补充贷款采取质押方式发放,合格抵押品包括高等级债券资产和优质信贷资产。

澳门国际银行发展研究部副总经理任涛认为,抵押补充贷款时隔多年再次被“激活”,有助于充分发挥其“特定用途、专款专用、保本微利、确保安全”的基本功能。这也意味着结构政策精准发力。

周茂华表示,央行启用抵押补充贷款工具,有助于缓解特定领域融资压力,释放稳增长政策积极发力信号。他同时强调,随着抵押补充贷款政策目标实现,相应工具逐步退出。

今年以来,政策金融频频发力,包括调增政策银行8000亿元信贷支持基建,部署6000亿元以上政策开发金融工具补充重大项目资本金,以及为“保交楼”提供2000亿元专项借款,合计金额达到1.6万亿元。

据了解,抵押补充贷款具有期限长、成本低的特点,更匹配基建项目回款时间长、回报率低的特点。人民银行最新公布的资料显示,截至2022年6月末,抵押补充贷款利率为2.8%。

光大证券认为,通过低成本的PSL资金注入,既能够满足政策银行投放长期限贷款的资金需求,又能够兼顾信贷投放的经济

周茂华表示,目前我国经济处于恢复关键节点,人民银行再度启用抵押补充贷款具有重要意义,预计资金将优先用于保障实体经济重点领域融资,通过进一步扩大有效投资带动就业。

专家:加大重点领域融资支持

值得注意,除了上述两个时间段,其余时期抵押补充贷款处在“净归还”状态。例如2022年8月,国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款282亿元。期末抵押补充贷款余额为25399亿元。

市场人士表示,抵押补充贷款最初是为了棚户区改造提供长期稳定的资金来源,后来投向有所扩大。随着2019年棚改工作逐步接尾声,货化安置力度逐步减弱,月度抵押补充贷款逐步从净投放向到期归还转变。

周茂华表示,抵押补充贷款属于阶段政策措施,有一定期限,且不同阶段,面临宏观经济环境不同,抵押补充贷款工具支持领域有所侧重。随着抵押补充贷款政策目标实现,相应工具逐步退出。

华西证券指出,期政策端重在托底经济修复,包括结构政策再加码,创新再贷款范围广、力度强,有助于提振制造业、拉动有效投资和融资需求,助力宽信用,四季度信贷投放有支撑。

周茂华表示,PSL工具能够为特定银行提供长期限、低成本资金,引导金融机构支持实体经济薄弱环节、重点领域和社会事业发展。同时,有助于降低财政支出压力,通过投放长期限流动,定向投放信贷,有助于货政策疏通传导。

业内人士预期,抵押补充贷款时隔多年再发力,意味着人民银行或已为政策银行提供了资金支持,有望引导政策金融机构加大实体经济薄弱环节、重点领域融资支持,充分发挥逆周期调节作用。作为政策工具之一,PSL既是央行扩表投放基础货的重要渠道,其融资利率也对市场有间接的影响。

在政策开发金融工具带动下,9月至10月,基础设施建设会进入新一轮投资、施工共振走强的阶段,加快形成实物工作量。后续基础设施建设投资或迎来“既有增量资金,也有增量项目”的局面,基础设施建设投资力度预计将进一步加大。

标签: 时隔两年半 PSL为何重出江湖 传递出什么信号 抵押补充贷款

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

时隔两年半PSL(抵押补充贷款)为何“重出江湖”?传递出什么信号?
一周过会率78.57%!万邦医药、儒竞科技本周上会受关注
2022年郎酒重阳下沙大典拉开帷幕 品质标准全面升级
四川省消委发布2022年第三季度消费者投诉统计报告 网购医美引关注
世界快消息!多边央行数字货币桥完成首次测试 数字人民币跨境结算将加速落地
“双标”风波后!海天味业市值蒸发358亿 国内有零添加酱油?
环球快看:10月11日重点数据和大事件前瞻
环球今日讯!广发期货早评:贵金属和原油暂时观望,铜短线多单适当减持
强强联合!亚钾国际与华为签署战略合作协议 推动智能矿山建设
长鸿高科(605008)加码可降解塑料产业布局 产能放量上半年净利增长59.34%
杭州高新(300478)上市六年两次易主 原实控人高长虹何时走出困境?
环球资讯:BTIG:标普500逼近3400点 特斯拉(TSLA.US)、ARKK和比特币或跌破支撑位
微速讯:IMF与世界银行警告全球经济衰退风险上升
【环球新视野】英国抵押贷款利率再度上升,5年期利率创下近13年来新高
环球讯息:英国国债崩溃拖累养老基金 英国央行推出新工具救市
世界观焦点:宁德时代(300750.SZ)发预增,前三季度净利润165亿元至180亿元 同比增113%-132%
世界微头条丨需求预期转向悲观 瑞银下调福特(F.US)和通用汽车(GM.US)目标价
微速讯:湖北能源(000883.SZ)拟投不超93.1亿元建设湖北罗田平坦原抽水蓄能电站项目
焦点滚动:花旗:就业数据是美股在“痛苦”中反弹的关键
天天速读:破发的中创新航,还能超过宁德时代?
世界微头条丨英国抵押贷款利率再度上升,5年期利率创下近13年来新高
全球快讯:英国国债崩溃拖累养老基金 英国央行推出新工具救市
每日消息!白酒行业,再出重大利空?
焦点短讯!高盛和大摩同时看衰 美股恐迎来艰难财报季
全球百事通!唏嘘!昔日彩电大王沦为小米代工厂,创维电器折戟创业板IPO
【环球新要闻】上坤地产(06900)前9个月累计合约销售金额73.2亿元
焦点信息:乘联会:预估9月新能源乘用车厂商批发销量66.4万辆 同比增长约90%
拆迁律师杨在明:善打“民告官” 官司 让百姓相信法律的力量
焦点关注:直击调研 | 美迪西(688202.SH):尚未设立海外工厂 已采取丰富采购渠道等措施保障实验用猴的供应稳定
世界球精选!上海印发《上海市推进高端制造业发展的若干措施》
今日聚焦!乘联会:初步统计9月全国乘用车市场零售190.8万辆 同比增长21%
观察:中粮家佳康(01610)9月生猪出栏量24.8万头 环比减少5.34%
今日看点:直播刚火就被掐!椰树又在直播间“整活”了
天天简讯:扛不住能源暴涨 德国企业纷纷“逃往”海外
焦点速看:天纺标10月11日北交所申购:发行价10元/股 发行市盈率23.84倍
全球速读:上海印发《上海市推进高端制造业发展的若干措施》
每日热闻!乘联会:初步统计9月全国乘用车市场零售190.8万辆 同比增长21%
每日热文:尽管欧佩克+减产 沙特阿美仍将在11月保持对亚洲的石油供应
【全球速看料】以史为鉴!这一指标或预示比特币将大幅下挫
天天速看:南非港口罢工升级 铁矿石及煤炭等资源出口拉响警报
世界观热点:因担忧美联储继续加息 欧股四连跌
全球时讯:俄乌危机后欧盟究竟买了多少俄罗斯能源?整整1000亿欧元!
今日要闻!新芝生物10月10日北交所上市:瞄准进口替代 攻关科学实验仪器“卡脖子”技术
全球快看:NYMEX原油上看94.04美元
新消息丨定向降息减税,房地产ETF(159768)交易活跃度高,大悦城领涨
每日头条!钠电池性能突破在即?只需从海藻中提取这一新型材料……
微头条丨尼日利亚一天然气项目有望明年获投资 未来或成欧洲新“气源“之一
焦点快看:国际金价后市下看1655美元
精选!国际金价创一周新低,美国就业形势继续给FED鹰派鼓劲
天天速读:国家发改委:2022年10月10日国内成品油价格不作调整
港股持有超过一年分红扣税吗?港股通如何避免分红税?
最新消息:背靠周杰伦好卖货?巨星传奇三度递表港交所
天天百事通!可转债ETF(511380) 飘绿,盘中溢价,三花转债、江丰转债大跌
速讯:10月10日汇市观潮:欧元、英镑和日元技术分析
最新快讯!英国央行拟于周五最后期限前购买更多英国国债
环球观热点:黄金短期面临卖压,避险需求仍是重要支撑!本周关注美国9月CPI报告
【环球新要闻】一张图:10月10日黄金白银、原油、股指、外汇“枢纽点+多空信号”
热门:中钢协:9月下旬重点钢企日产粗钢213.14万吨 环比下降0.63%
环球今热点:全球供应链明年3月有望“正常化”,航运公司风光难再?
股票颈线是什么意思?股票颈线是如何判断的?专家是这样说的
观焦点:就业数据支撑美联储加息信心 金价再失守1700美元关口
换手率多少说明主力在出货?换手率多少买股票最佳?
环球滚动:概念追踪 | 大连液流电池储能调峰电站即将投入使用 行业将保持高景气 相关企业或将受益(附概念股)
世界今日讯!财报前瞻 | 高需求叠加稳健定价 百事可乐(PEP.US)Q3收益或超预期
股票赚多少个点可以抛?股票盈利多少算成功?一文告诉你答案
天天滚动:雷声大雨点小!OPEC+实际减产幅度或仅有目标的10%
环球热点!加拿大央行行长:今年收成非常好 食品通胀将放缓
坤逸酒店集团中台系统焕新 数智化建设赋能经营
明月山国庆七天好戏连台 推动旅游回暖升温提质增效!
深新股额是什么意思?深圳新股申购代码几打头?申购新股需要的条件
何谓市值配售?详解新股市值配售的规则有哪些?市值配售有什么特点?
什么是放量打拐?何时是放量打拐的最佳时机?详解放量打拐选股公式
股票的费用具体怎么收取?股票开盘快速卖出去的技巧?
股票连续三天缩量下跌说明什么?股票连跌三天还能持有吗?
780开头是什么股票?新股申购78与73打头的区别是什么?
筹码分析是一个非常重要的工具 如何看外资期货的筹码?
亚洲市场股票指数有哪些?计算股价平均数或指数时需考虑什么?
什么是长期股权投资?长期股权投资分为哪四种?一文读懂
多家外资巨头出手:加仓茅台、中国平安 看好中国市场配置价值
超跌赛道迎布局、新发基金亮点纷呈 基金发行升温越发明显
真金白银!上半年21家银行减费让利1375亿元 考验着监管的能力水平
“反向旅游”成年轻人的新旅行方式 “反向旅游”不是个性是理性
海天味业被爆“双标” 为何会引发舆论热点?专家这样看
焦点热文:还能回本吗?宁德时代让持仓基金三个月浮亏400亿元
热门:印尼计划2023年开始为购买电动车辆提供补贴
官宣!一亿中流获中金资本旗下基金、东方汇富等亿元级投资,全面加速中国腰部企业赋能平台建设!
天天滚动:【东海期货10月10日产业链日报】能化篇:OPEC大幅减产带动供应担忧,油价强势回升
天天通讯!国信期货早评:贵金属假期显著反弹,原油走高,油脂反弹
热讯:美联储激进加息预期升温 油价在上周飙升17%后企稳
世界头条:广发期货国庆假期行情回顾及节后展望:黄金仍可能下跌,生猪保持多头思维
当前最新:加拿大央行行长:职位空缺数量“异常高” 加拿大经济有放缓空间
环球最新:中辉期货宏观早报:美国高通胀和低失业率刺激加息预期,欧洲经济加速下行
贝达药业拟募资不超过10亿元引进海内外博士40余人 创新药研发费占25%
迪阿股份被指收智商税商场股市双倍“割韭菜” “老调重弹”背后的“真爱系统”
九毛九终止11亿买楼控股股东欲接手 5天收购告吹背后有哪些危机?
首创萃取法强化钛白粉产业 坤彩科技(603826)拟定增募资不超38.50亿元
今头条!突破31万亿美元,逼近债务上限,美国会赖账吗
盐湖股份拟7.5亿元回购3693万股推股权激励计划 经营性现金流净额增215.26%
中核集团或将再收获一个IPO 中核西仪毛利率低于同行关联销售占比超八成
环球今日讯!利率见顶之时正是重新投资新兴市场之日

相关推荐

精彩推送

3